대신證 "LG이노텍, 아이폰 라인업·카메라 고도화·베트남 확대…목표가↑"

LG이노텍 사옥 전경 [사진=LG이노텍]

대신증권은 9일 LG이노텍에 대해 아이폰 라인업 확장, 카메라 사양 고도화, 베트남 생산 비중 확대가 맞물리며 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타날 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수'를 유지했으며, 목표주가는 기존 28만원에서 35만원으로 상향 조정했다. 

박강호 대신증권 연구원은 "원·달러 환율이 월평균 기준 9월 1392원에서 10월 1425원, 11월 1460원, 12월(8일) 1469원으로 상승해 회사의 가이던스를 넘어섰다"며 "4분기가 전통적 성수기인 점을 고려하면 환율 효과가 수익성 개선에 크게 기여할 것"이라고 설명했다.

이어 "아이폰17 판매도 우려 대비 양호한 수준"이라며 "프로·프로맥스 등 프리미엄 모델 비중이 늘어나 생산 가동률이 안정적이고 믹스 효과도 진행 중"이라고 덧붙였다.

대신증권은 LG이노텍의 4분기 영업이익을 전년 동기보다 64.7% 증가한 4084억원으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 3408억원을 크게 웃도는 수준이다.

내년 이후에는 고부가가치 반도체 기판인 플립칩 볼그리드 어레이(FC-BGA)가 새로운 성장 엔진으로 부각될 전망이다. 박 연구원은 "현재 반도체 기판은 모바일 중심(FC CSP·SiP 등)이지만 내년 PC용 중앙처리장치(CPU) 영역에서 FC BGA 진입 및 빅테크(대형 기술기업) 고객 확보가 예상된다"며 "샘플 제공과 성능 테스트가 진행 중이며 내년 상반기 최종 결정 후 하반기 공급이 시작될 가능성이 높다"고 말했다.