​"포스코인터내셔널, 무역 실적 호조…목표가 '상향' [키움증권]

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키움증권은 27일 포스코인터내셔널에 대해 무역 부문 실적 호조 및 본격적인 실적 모멘텀 개선을 전망해 목표 주가를 기존 2만1000원에서 2만7000원으로 상향 조정했다. 투자 의견은 '매수'를 유지했다.

1분기 포스코인터내셔널의 매출은 7조870억원으로 지난해 1분기보다 29% 증가했다. 영업이익은 전년 동기 대비 13% 감소한 1269억원을 기록했다. 포스코인터내셔널의 1분기 영업이익은 시장 추정치 평균 1272억원을 하회하는 수준이다.

이종형 키움증권 연구원은 그룹 내 판매 채널 통합 효과 및 글로벌 수요 회복 등으로 철강재 판매가 증가하는 등 무역 부문 호조 영향으로 포스코인터내셔널의 1분기 매출이 증가한 것으로 분석했다. 포스코인터내셔널의 1분기 철강 판매량은 969만톤으로 전년 동기 대비 62% 늘었다.

반면 영업이익은 미얀마 가스전 이익 부진으로 감소했다.

이 연구원은 "미얀마 가스전 이익이 304억원으로 지난해 1분기보다 76% 감소했는데 견조한 판매량에도 불구하고 2단계 개발 연기에 따른 원가 회수 비율 하락 영향이 지속됐다"며 "다만 무역 부문 및 주요 투자법인 이익이 증가하면서 수익성을 방어했다"고 설명했다.

이 연구원은 미얀마 가스전의 투자비 회수 비율이 하반기부터 본격적으로 늘어날 것으로 전망했다.

그는 "미얀마 가스전의 낮은 투자비 회수 비율은 2분기까지도 지속될 것으로 전망한다"며 "다만 하반기부터 본격적으로 회수 비율이 늘어나고 안정적인 생산량과 가스 판매 가격 반등으로 빠른 수익 정상화가 예상된다"고 말했다.