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삼성바이오로직스, 성장률 둔화 예상… 목표주가↓ [한국투자증권]

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홍승우 기자
입력 2023-04-03 08:30
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[사진=삼성바이오로직스]

한국투자증권은 3일 삼성바이오로직스에 대해 올 1분기 매출 성장률 감소, 감가상각비 증가에 따라 이익이 줄어들 것으로 전망하며 목표주가를 기존 120만원에서 108만원으로 하향조정했다.
 
삼성바이오로직스의 올 1분기 연결매출은 5989억원, 영업이익 1683억원으로 컨센서스를 각각 25.7%, 29.6% 하회할 것으로 예상된다.
 
위탁개발생산(CDMO) 사업부 매출 추이는 상저하고를 기록할 것으로 보인다. 상반기 생산분 일부가 하반기에 매출로 인식되기 때문이다. 지난해 10월부터 가동한 4공장 매출 인식은 올 3분기로 앞당겨질 것으로 예상되는 반면 4공장 관련 감가상각비 반영으로 영업이익은 소폭 줄어들 것으로 전망된다.
 
5공장 건설은 이달말부터 본격화될 것으로 보인다. 5공장은 추가수주를 받기 위한 선제적인 건설로 풀이되며 현재 논의 중인 26개사 34개 제품유지를 위해 필수적이다.
 
위해주 한국투자증권 연구원은 “매출 성장률 감소는 주가 하방압력으로 작용할 전망”이라며 “5공장 건설 구체화 발표가 기업 펀더멘털 상향요인임에도 양호한 주가 흐름을 이어가지 못한 이유도 성장률 둔화 때문”이라고 설명했다.
 
이어 그는 “착공과 실적개선 기대감이 시작될 실적발표 이후부터 비중확대 또는 매수를 추천한다”고 덧붙였다.

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