삼성바이오로직스, 2분기 양호한 실적 전망에도… 하반기 리스크 경계감↑

[사진=삼성바이오로직스]

 

삼성바이오로직스가 올해 2분기에도 시장 기대에 부합하는 실적을 거둘 것으로 예상되지만, 노사 갈등이 하반기 가장 큰 변수로 떠오르고 있다. 

6일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성바이오로직스의 올해 2분기 실적 전망치는 매출 1조3243억원, 영업이익 5926억원으로 각각 전년 동기 대비 30.6%, 24.8% 증가할 것으로 전망된다. 글로벌 위탁개발생산(CDMO) 수요 확대와 공장 가동률 상승이 실적을 견인할 것으로 분석된다.

K바이오 업황 자체도 견조하다. 식품의약품안전처에 따르면 지난해 국내 의약품 생산실적은 33조8466억원으로 전년보다 3% 늘어 1998년 통계 작성 이후 역대 최대를 기록했다. 의약품 수출도 104억3800만 달러로 사상 처음 100억 달러를 돌파했다.

글로벌 바이오시밀러 시장 확대와 CDMO 경쟁력 강화 흐름이지만, 삼성바이오로직스의 경우 내부 변수가 하반기에 대한 시장의 기대감을 낮추는 모습이다.  

증권가에선 파업 영향과 하반기 생산 차질 가능성이 3분기부터 본격 반영될 수 있다고 예상한다. 파업에 따른 생산 차질뿐 아니라, 임금 인상과 성과급 관련 충당금이 반영되면 수익성도 흔들릴 수 있다고 보는 것이다. 신한투자증권이 최근 삼성바이오로직스 목표 주가를 220만원에서 210만원으로 낮춘 것도 이러한 불확실성의 영향으로 분석된다. 

삼성바이오로직스 노사는 지난 6월 중순 임금 및 단체협약 교섭을 재개했지만, 핵심 쟁점에서는 여전히 입장 차를 좁히지 못하고 있다. 노조는 임금 협상 초기 1인당 3000만원 격려금 지급, 평균 14% 임금 인상, 영업이익 20% 성과급 배분 등을 요구했지만 회사 측은 6.2% 인상안을 제시했다. 삼성바이오로직스 노조는 최근 삼성그룹 초기업 노조를 떠나 독자 노선을 걷기로 하면서 결속력을 더욱 다지는 모습이다. 업계에서는 협상 지연이 생산 차질과 비용 부담으로 이어질 수 있다는 점에서 우려가 적지 않다.

노사 갈등이 길어질 경우 가장 먼저 부담을 받는 것은 생산 일정이다. CDMO 사업은 고객사와의 납기 신뢰가 핵심인데, 조업 차질이 발생하면 단기 실적뿐 아니라 중장기 수주 경쟁력에도 영향을 줄 수 있다.

업계 관계자는 “노사 갈등을 얼마나 신속하게 수습하느냐에 따라 3분기 이후 실적과 투자심리의 방향이 갈릴 가능성이 크다”며 “업황 호조라는 우호적 환경을 제대로 살리기 위해서라도 조속한 타협이 필요하다”고 지적했다.