골드만삭스, 코스피 목표치 1만2000→9000 하향…"상승 여력 60%"

지난 23일 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 현황판에 원/달러 환율, 코스피, 코스닥 지수가 표시돼 있다. 이날 코스피는 전 거래일 대비 130.60포인트(2.36%) 내린 5403.17로, 코스닥 지수는 전장보다 15.78포인트(2.07%) 내린 748.32로 출발했다. [사진=연합뉴스]

글로벌 투자은행 골드만삭스가 코스피의 향후 12개월 목표지수를 기존 1만2000에서 9000으로 25% 하향 조정했다. 최근 증시 급락을 반영한 조치지만 현재 주가 수준에서는 여전히 60% 이상의 상승 여력이 있다고 평가했다.

25일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 티머시 모 등 골드만삭스 전략가들은 이날 보고서에서 코스피가 지난 6월 고점 대비 35% 넘게 하락한 점을 반영해 목표지수를 낮췄다고 밝혔다.

골드만삭스는 시장이 기업의 기초체력에 대해 지나치게 부정적인 전망을 주가에 반영하고 있다고 진단했다. 기업가치를 평가하는 데 더 보수적인 가정을 적용했음에도 한국 증시가 위험 대비 수익 측면에서 여전히 매력적이라는 설명이다.

골드만삭스는 올해 코스피 목표지수를 잇달아 상향 조정해 지난 6월 1만2000까지 높였다. 그러나 인공지능(AI) 인프라 투자에 필요한 자금과 조달 비용, 투자 수익성에 대한 우려가 커지면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주를 중심으로 매도세가 확산했고 이는 코스피 전반의 하락으로 이어졌다.

최근 급락으로 한국 증시의 밸류에이션(기업가치 평가)도 낮아졌다. 블룸버그에 따르면 코스피의 향후 12개월 예상 실적 기준 주가수익비율(PER)은 약 4배로 하락했다. 블룸버그가 집계한 세계 18개 주요 증시에서 2006년 이후 가장 낮은 수준이다.

골드만삭스는 현재 반도체 업종 주가에 내년 이익이 65% 감소할 것이라는 전망까지 반영돼 있다고 분석했다. 시장의 실적 우려가 과도할 수 있다는 판단이다.

골드만삭스는 코스피 목표지수를 하향 조정하면서도 전력과 산업재, 기업 지배구조 개선 관련 종목에 대해서는 긍정적인 전망을 유지했다. 내수 경기 회복과 한국 대중문화 확산의 수혜가 기대되는 기업들도 관심 대상으로 꼽았다.