신한證 "신세계, 백화점 실적 견조…목표가 70만원 유지"

신세계 CI [사진=신세계그룹]

신한투자증권은 11일 신세계에 대해 백화점 실적이 양호한 흐름을 이어가고 있다며 목표주가 70만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

조상훈 신한투자증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "대형 점포 리뉴얼과 경쟁사 대비 높은 명품 매출 비중으로 외형 성장이 단연 두각을 나타냈다"며 이같이 밝혔다.

조 연구원은 "상반기 백화점 업종의 호실적을 견인한 포인트는 자산가격 상승과 외국인 매출 급증"이라며 "최근 증시 변동성과 원화 강세에 따른 인바운드 구매력 악화 우려로 주가는 약세를 보이고 있다"고 분석했다.

그러나 시장의 우려와 달리 백화점 실적은 양호하다는 평가다. 조 연구원은 "실적(거래액 신장률 7월 +24%, 8월 +15%)은 양호하다"며 "믹스 개선 효과도 긍정적이다. 명품의 높은 기저와 6~7월 주요 가전업체 행사 이후 매출 둔화로 외형 성장은 부진하지만 오히려 고수익성 패션 부문은 6월을 저점으로 회복세"라고 설명했다.

또 "최근 급격한 원화강세에도 불구하고 실적 영향은 미미하다"며 "구조적인 인바운드 성장세로 백화점 채널의 매력도 상승했다. 급격한 원화강세는 면세 원가율 상승 요인이지만 개별관광객 중 70%에 달하는 내국인 구매력 개선으로 상쇄됐다"고 진단했다.