다올證 "파마리서치, 시장 기대치 웃도는 매출 전망…목표가↑"

파마리서치 CI[사진=파마리서치]

다올투자증권은 25일 파마리서치에 대해 시장 기대치를 웃도는 매출 성장이 예상된다며 목표주가를 기존보다 상향한 54만원으로 제시하고, 투자의견 '매수'를 유지했다.

박종현 다올투자증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "리쥬란 브랜딩 및 마케팅 투자가 화장품 부문 성장으로 이어졌다"며 이같이 밝혔다. 

박 연구원은 "4, 5월 의료관광 피부과 소비 금액이 각각 1408억과 1452억원으로 전년 동기 대비 63%, 86% 성장하며 역대 최고 금액을 경신한 가운데 관광객 인바운드 효과 및 내수 자산효과에 따른 피부과 소비 금액 우상향 기조는 유지될 전망"이라고 분석했다.

이어 "경쟁 심화 우려에도 불구하고 시장점유율(MS)을 유지했다"며 "매출 성장 확대 기조와 의료기기 수출 267억원으로 전년 동기 대비 10%, 분기 대비 26% 늘었다. 유럽 국가별 확장에 따른 실적 개선 구간"이라고 평가했다.

또 "인바운드 유입에 따른 소비자 간 거래(B2C) 면세 매출 증가 및 헬스앤뷰티(H&B) 채널향 매출 증가가 실적 성장에 기여했다"며 "동남아 및 동유럽 채널 매출 증가 추세 속 미국과 중국 세포라 입점 및 채널 확장 효과를 기반으로 한 매출 성장이 실적 성장에 기여할 것"이라고 내다봤다.

그러면서 "마케팅 투자로 영업이익률(OPM)은 소폭 하락할 것으로 전망하나 영업 레버리지 통한 회복을 기대한다"고 덧붙였다.