[아주사설 | 기본 원칙 상식] 워시의 연준 시대…한국경제는 더 거센 달러의 파도를 준비해야 한다

케빈 워시가 미국 연방준비제도(Fed) 의장으로 공식 취임했다. 연준은 22일 워시가 의장 및 이사로 취임 선서를 했고, 연방공개시장위원회(FOMC) 의장으로도 선출됐다고 밝혔다. 제롬 파월 전 의장은 신임 의장 취임 전까지 임시 의장 역할을 맡았다.
 
 
미국 연준은 미국의 중앙은행이지만 영향력은 미국에 머물지 않는다. 연준 의장의 한마디에 달러 가치가 움직이고, 미국 국채금리가 흔들리며, 신흥국 자금 흐름이 바뀐다. 한국도 예외가 아니다. 원·달러 환율, 외국인 자금 유출입, 기업 투자, 가계부채, 부동산 시장까지 미국 통화정책의 그늘 아래 있다. 그런 점에서 워시의 등장은 단순한 인사 교체가 아니라 한국경제가 새 금융질서에 들어섰다는 신호다.
 

케빈 워시 미 연준의장 [사진=UPI 연합뉴스]

 
워시 의장은 취임 일성으로 연준의 사명은 물가 안정과 최대 고용이라고 밝혔다. 동시에 독립성과 결단력, 개혁지향적 연준을 강조했다. 이는 두 가지 메시지로 읽힌다. 하나는 트럼프 대통령의 금리 인하 압박에 일방적으로 끌려가지 않겠다는 뜻이고, 다른 하나는 파월 체제의 연준 운영 방식에는 변화를 주겠다는 뜻이다. 트럼프 대통령도 선서식에서 워시의 독립성을 원한다고 말했다.
 

 
문제는 말보다 시장의 해석이다. 워시는 과거 연준 이사로 재직했고, 글로벌 금융위기 이후 양적 완화 정책을 가까이서 경험했다. 그는 2011년 2차 양적 완화에 비판적 입장을 보이며 연준을 떠난 인물로 알려져 있다. 시장이 그를 단순한 비둘기파로 보지 않는 이유다. 동시에 그는 최근 AI와 생산성 향상이 인플레이션 없이 성장을 가능하게 할 수 있다는 시각도 보이고 있다.
 
 
여기서 주목할 대목은 연준의 통화정책이 이제 단순한 금리 조절을 넘어 미국 산업전략과 맞물리고 있다는 점이다. AI, 반도체, 에너지, 공급망이 미국 경제의 핵심 축이 됐다. 미국이 생산성 우위를 확신한다면 금리 인하를 서두르지 않더라도 성장 자신감을 유지할 수 있다. 반대로 물가가 불안하면 워시 연준은 독립성을 명분으로 긴축 기조를 오래 유지할 수 있다.
 
 
한국경제에는 어느 쪽도 쉽지 않다. 미국 금리가 높게 유지되면 달러 강세 압력은 커진다. 환율 상승은 수출기업에는 단기 호재일 수 있지만 에너지·원자재 수입 비용을 밀어 올리고 물가 부담을 키운다. 미국 자산 매력이 커질수록 외국인 자금은 한국 시장보다 미국 시장을 선호할 수 있다. 최근 중동 불안까지 겹친 상황에서 환율과 유가가 동시에 흔들리면 한국 경제는 이중 압박을 받는다.
 
 
더 큰 문제는 중앙은행 독립성이다. 워시는 독립성을 말했지만, 트럼프 행정부는 연준 개혁을 요구해왔다. 정치권이 금리를 경기부양 수단으로만 보면 중앙은행의 신뢰는 흔들린다. 통화의 힘은 금리 숫자가 아니라 시장이 믿는 원칙에서 나온다. 한국은행도 마찬가지다. 금리 결정을 정치 일정이나 여론 압박에 맞추면 환율과 물가 안정은 더 어려워진다.
 
 
한국은 세 가지를 준비해야 한다. 첫째, 환율 방어 체력을 높여야 한다. 외환 유동성, 에너지 수입 비용, 기업의 달러 부채 리스크를 점검해야 한다. 둘째, 미국 금리만 바라보는 수동적 대응에서 벗어나야 한다. AI·반도체·배터리·조선 등 한국의 산업 경쟁력을 높이는 것이 가장 강한 외환 방어다. 셋째, 중앙은행 독립성과 정책 신뢰를 지켜야 한다. 시장은 결국 원칙 있는 정책에 반응한다.