[종합] 中 1분기 5% 성장 사수했지만…전쟁發 수요 위축에 전망 '흐림'

1분기 GDP 5%↑…시장 기대치 상단 부합

소비·투자 둔화에 '기초체력' 여전히 취약

수출 급속 둔화…호르무즈 리스크 직격탄

"2분기 둔화 전망" 정책 실탄 아끼는 중국

15일 중국 광둥성 광저우에서 열린 제139회 캔톤 페어에 세계 각지 바이어들이 몰려들었다. 캔톤페어는 중국 최대 무역 박람회다. [사진=EPA연합뉴스]

중국 경제가 1분기 5% 성장률을 기록하며 중동발 지정학적 리스크 속에서도 비교적 견조한 흐름을 보였다. 다만 이란 전쟁에 따른 에너지 충격이 글로벌 수요 위축으로 이어질 경우, 수출 의존도가 높은 중국 경제의 성장세도 낙관하기 어렵다는 관측이 나온다.

16일 중국 국가통계국에 따르면 중국 1분기 국내총생산(GDP)은 33조4193억 위안(약 7225조원)으로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 지난해 4분기(4.5%)보다 0.5%포인트(P) 상승한 것으로, 올 초 중국 정부가 제시한 연간 목표 범위(4.5~5%)의 최상단에 해당하는 수준이다.

중국 분기별 경제성장률 [자료=중국 국가통계국, 트레이딩이코노믹스]

앞서 시장에서는 중동발 위기로 불확실성이 커지면서 전망이 엇갈렸다. 로이터는 4.8%, 골드만삭스는 4.7%를 예상한 반면 시티은행은 5%를 제시했다. 결과적으로 실제 성장률은 시장 기대치 상단에 부합한 것이다. 

1분기 양호한 성장률로 당장 추가 경기부양에 대한 부담은 다소 완화됐으며, 향후 이란 전쟁 격화나 미·중 무역 갈등 재점화 등 대외 리스크에 대비해 경기 부양 실탄을 비축할 수 있게 됐다는 분석이 나온다.  로이터는 중국이 올해 기준금리를 동결하고, 은행 지급준비율은 3분기께 약 20bp(1bp=0.01%포인트) 인하할 것으로 전망했다.

마오성융 중국 국가통계국 부국장은 "1분기 중국 경제가 순조로운 출발을 보였다"면서도 "대외 환경의 복잡성과 변동성이 커지고 있고, 공급과 수요의 불균형이 여전히 두드러지는 만큼 성장 기반을 더욱 공고히 해야 한다”고 지적했다.

실제 이날 함께 발표된 3월 소비·생산·투자 등 실물 경제 지표는 중국 경제 기초체력이 아직 취약함을 보여줬다.

3월 들어 소비 증가세는 다시 꺾였다. 내수 경기를 보여주는 소매판매 증가율은 1.7%로, 시장 예상치(2.3%)는 물론, 1~2월의 2.8%보다도 낮았다.

기업 생산활동을 보여주는 산업생산도 5.7%로, 1~2월의 6.3%보다 낮았다. 다만 로이터 예상치(5.5%)보다는 소폭 높았다.  

고정자산투자의 1~3월 누적 증가율도 1.7%에 그쳐 1~2월 1.8%보다 낮았다. 특히 부동산 개발 투자는 같은 기간 11.2% 감소하며 앞서 1~2월(11.1%)보다도 낙폭이 커져 부동산 경기 침체가 여전히 이어지고 있음을 보여줬다. 

경제 버팀목인 수출 성장동력도 차츰 약화하고 있다. 3월 수출은 달러 기준 전년 같은 기간과 비교해 2.5% 증가하며, 앞서 1~2월 21.8% 증가에서 크게 둔화했다. 이란 전쟁 발발로 호르무즈 해협이 봉쇄돼 글로벌 해상 물류에 차질이 빚어져 에너지·원자재 가격이 급등하고 글로벌 수요가 위축된 영향으로 풀이된다.

에너지와 원자재 가격 상승은 중국 제조업 부담으로도 이어졌다. 인플레이션 선행 지표인 생산자물가지수(PPI)가 3월 0.5% 상승하며 3년여 만에 처음으로 오름세로 전환된 것. 

이 같은 흐름 속에 주요 기관들은 향후 성장 둔화를 전망하고 있다. 로이터는 2분기 중국 성장률이 4.7%로 낮아져 연간 성장률이 4.6%로 떨어질 것으로 내다봤다.  최근 국제통화기금(IMF)도 중동발 위기 속 올해 중국 성장률 전망치를 4.4%로, 지난 1월(4.5%)보다 하향 조정했다.  IMF는 수출 대비 부진한 내수, 특히 주택시장 침체를 주요 하방 요인으로 짚었다.