SK證 "영원무역, 3분기 실적 서프라이즈…목표가 9만원으로 상향"

 

[사진=영원무역]

SK증권이 17일 영원무역의 내년 이익 추정치를 30% 상향하고 목표주가를 기존 6만2000원에서 9만원으로 상향했다. 투자의견은 목표주가 상향에 따른 주가 상승 여력을 반영해 기존 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정했다.
 
SK증권은 3분기 영원무역 실적이 시장 기대를 크게 상회했다고 평가했다. 영원무역은 3분기에 매출액 1조2047억원(전년비 +12.8%), 영업이익 1812억원(+73.4%)을 기록하며, 영업이익 기준 시장 컨센서스 1289억원을 크게 웃돌았다.
 
형권훈 SK증권 연구원은 실적 서프라이즈 요인으로 OEM 부문 영업이익이 관세 우려에도 불구하고 탑라인 성장에 따른 영업 레버리지 효과로 18.4% 증가했고 SCOTT 부문 영업적자가 480억원 감소한 점을 꼽았다.
 
OEM 부문은 탑 고객사 전반 매출이 양호한 가운데, 아크테릭스향 매출이 고성장하고 올해부터 추가된 신규 고객사향 매출이 더해지며 관세 영향에도 불구하고 탑라인과 이익 모두 견조하게 성장했다. SCOTT 부문은 과년차 재고가 감소하며 영업적자폭이 크게 줄었다.

 
형 연구원은 “이번 실적을 통해 관세가 실적에 미치는 영향이 예상보다 작다는 것과 SCOTT의 영업 적자폭이 축소됨을 확인했다”며 “OEM 부문은 아크테릭스와 신규 고객사향 매출로 탑라인이 성장하고 있다”고 평가했다. 그는 “내년에도 관세 하방 압력이 존재하고 거시경제 환경이 불확실하나 개별 실적 모멘텀을 바탕으로 탑라인 성장과 영업 레버리지 효과를 통해 수익성 개선이 가능할 것”이라고 덧붙였다.