[통화신용보고서] 집값 상승에 빚투 수요까지···한은 "가계부채 증가 당분간 지속"(종합)

[사진=한국은행 제공]

한국은행이 집값 상승 속 국내 가계부채 증가세가 당분간 계속될 것이라는 전망을 내놨다. 주택 매매거래 수요가 가라앉지 않고 있는 데다 돈을 빌려 주식 등 위험자산에 투자하는 ‘빚투’ 열풍도 지속되고 있어서다. 하지만 코로나19와 관련해 불확실성이 잠재해 있는 만큼 당분간 기존 통화정책 완화기조를 이어간다는 입장이다.
 

한은 "주택가격 상승 속 가계대출 증가세···'금융불균형' 누증 위험도 가중”

한은은 10일 국회에 제출한 ‘2021년 6월 통화신용정책보고서’를 통해 “주택가격이 매수심리와 가격상승 기대감이 소폭 완화되면서 2월 이후 상승폭은 축소됐으나 수도권을 중심으로 여전히 높은 오름세가 지속되고 있다”며 이같이 밝혔다.

집값 상승 등에 가계대출 증가폭도 덩달아 늘어났다. 주택매매가격뿐 아니라 전세가격 역시 수급불균형 지속 등으로 상승흐름이 이어지고 있는 데다 4월 이후 주식투자자금 수요(기타대출)가 급증하면서 대출 증가폭이 크게 확대됐다는 설명이다. 코로나19 이후 완화적인 금융여건과 주택 매매 및 전세거래 관련 수요 등을 고려하면 당분간 대출 증가세가 이어질 것이라는 관측을 내놓기도 했다.

한은은 이 같은 집값 상승과 가계부채 급증 등에 따른 ‘금융불균형’ 누증 위험에 대해서도 경고 목소리를 냈다. ‘금융불균형’이란 유동성이 실물경제로 흡수되지 못해 가계부채가 늘어나고 부동산시장 등 자본시장으로 쏠려 자산버블을 야기하며 금융시장 가격과 실물경제 간 괴리가 발생하는 것을 뜻한다.

한은 관계자는 “주택수급에 대한 우려와 완화적 금융여건 하에서의 수익추구, 위험선호 강화 등이 복합적으로 영향을 미친 것으로 보인다”며 “특히 주택가격이 빠르게 상승하면서 소득 등 기초 구매력과 상당폭 괴리된 모습을 보이고 있다”고 진단했다. 
 

인플레 우려 속 통화정책 완화기조 유지…"장기금리 상승? 영향 미미"

하지만 한은은 지난 5월 발표된 기존 통화정책 완화기조(물가상승률 2%)를 유지해 나가겠다는 입장을 재차 밝혔다. 가계부채 증가세와 함께 글로벌 경기회복에 따른 물가상승 등 유인이 적지 않지만 코로나19와 관련해 불확실성이 잠재해 있기 때문이다. 수요 측면의 물가상승 압력이 크지 않은 만큼 경제 성장세 회복을 지원하기 위해서는 정책 변화에 대해 신중하겠다는 입장이다. 

한은은 "국내경제는 수출과 설비투자가 호조를 지속하는 가운데 민간소비도 사회적 거리두기 완화 및 소비심리 회복 등으로 부진에서 벗어나는 모습을 보이고 있다"며 "하지만 국내외 변이바이러스 확산 등이 잠재리스크로 상존한다"고 평가했다.

국내외 금융시장은 경기회복 기대 강화, 완화적 정책기조 유지 등으로 위험자산 선호가 지속되고 있다는 진단이다.

국내 장기금리(국고채 10년물) 상승 기조에 대해서는 실물경제 긴축 영향이 적을 것으로 전망했다. 일반적으로 장기금리 상승은 금융긴축 요인이지만 최근 상승세는 거시경제 여건 개선 등이 영향을 미치고 있어서다. 이 경우 물가상승 등으로 인해 실질 장기금리 상승이 제한되고 경제주체들의 위험선호도 지속되면서 소비와 투자를 증대시키는 만큼 실물경제 긴축을 상쇄할 수 있다는 시각이다.

박종석 한은 부총재보는 "과도한 위험추구 및 레버리지 확대가 지속된다면 대내외 충격 발생 시 위험선호가 반전되면서 국내외 금융시장의 변동성이 크게 확대될 가능성을 배제할 수 없다"며 "국내외 금융시장의 위험선호 정도, 레버리지 상황, 주요국 통화정책에 대한 시장의 기대변화, 코로나19 추이 등 리스크 요인을 주의깊게 점검해 나갈 필요가 있다"고 지적했다.