IBK證 "효성중공업, 2분기 호실적 전망…목표가 490만원 유지"

효성중공업 로고 [사진=효성]

IBK투자증권이 효성중공업에 대해 견조한 실적 성장세가 이어질 것으로 전망하며 목표주가 490만원, 투자의견 '매수'를 각각 유지했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 효성중공업의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 1조9091억원, 영업이익은 3245억원으로 전년 동기 대비 각각 25.2%, 97.6% 증가할 것으로 전망했다. 이는 시장 컨센서스인 매출액 1조8172억원, 영업이익 2876억원을 웃도는 수준이다.

김 연구원은 "중공업 부문은 1분기 이연 물량이 반영되고 건설 부문은 지난해 부진에 따른 기저효과가 더해지면서 견조한 실적 흐름을 이어갈 것"이라고 분석했다.

중공업 부문은 매출액 1조3667억원, 영업이익 3020억원을 기록할 것으로 예상됐다. 1분기 미국향 차단기 등 일부 고마진 제품이 운송 중 재고로 인식되며 실적에 반영되지 못했지만, 2분기에는 해당 물량이 매출 약 1000억원, 영업이익 약 400억원 규모로 반영될 것으로 전망된다. 수주 환경 역시 우호적인 흐름이 지속되고 있으나 대규모 수주가 집중됐던 1분기(4조2000억원) 대비 신규 수주 규모는 다소 감소할 가능성이 있는 것으로 분석됐다.

건설 부문도 실적 개선이 기대된다. 2분기 매출액은 5424억원, 영업이익은 225억원으로 흑자 전환할 전망이다. 지난해 2분기 부산 오피스텔 미분양 현장의 채권 회수 불확실성으로 약 240억원의 대손충당금을 반영했던 영향이 제거되면서 수익성이 큰 폭으로 개선될 것으로 예상됐다.

김 연구원은 효성중공업의 중장기 성장 동력으로 고체변압기(SST·Solid State Transformer)를 주목했다. AI 데이터센터와 직류(DC) 전력망 확대에 따라 전력 흐름과 품질까지 제어할 수 있는 차세대 변압기 수요가 늘고 있다는 설명이다.

그는 "효성중공업은 2022년 22.9kV급 고체변압기 개발을 완료했으며 현재 데이터센터 전력 공급용 실증 사업을 진행 중"이라며 "아직 사업 초기 단계로 실질적인 매출 기여는 제한적이지만 관련 시장 확대와 함께 내년 이후 점진적인 성과가 가시화될 것"이라고 전했다.