대신證 "이마트, 규제 해소 기대감 반영될 것…목표가↑"

[사진=이마트]

대신증권은 12일 이마트에 대해 규제 해소에 대한 기대감이 기업가치에 반영될 것이라며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 기존 10만5000원에서 15만원으로 상향 조정했다.

유정현 대신증권 연구원은 "이마트를 둘러싼 영업환경이 과거보다 우호적으로 바뀌고 있는 상황"이라며 "업무 시간 외 새벽배송 규제 해소와 '탈팡' 움직임으로 트래픽 일부 유입 움직임이 감지됐다"고 밝혔다.

이어 "대형마트 규제가 일부 해제되는 점은 당장 실적에 눈에 띄는 개선 효과보다 그동안 규제 일색이던 상황이 반대로 변하고 있다는 점에서 긍정적"이라며 "할인점 비즈니스의 구조적 수요 감소가 지속되는 등 여전히 어려운 상황이지만, 규제가 허용으로 바뀌는 사회적 환경에 대한 기대감은 기업가치에 계속 반영될 가능성이 높다"고 분석했다.

지난해 4분기 순매출과 영업이익은 각각 7조3117억원, -99억원으로 시장 컨센서스를 하회했다. 연결 자회사 영업이익도 -143억원으로 적자였다. 

유 연구원은 "인건비 관련 일회성 비용 250억원 발생하며 할인점 영업이익이 -119억원으로 전사 실적 부진의 주 요인으로 작용했다"며 "프라퍼티, 조선호텔 실적은 개선됐으나 SCK컴퍼니(스타벅스) 이익 감소, 신세계건설 충당금 발생 등으로 영업이익이 대폭 감소했다"고 설명했다.