대한·아시아나항공 올해 갚을 빚만 6.6조원···국책은행 항공업계 지원방안 충분하나?

"병상을 많이 비워놔 환자들이 몰려도 충분히 수용할 수 있다"

이동걸 산업은행 회장은 지난 24일 항공사 지원방안을 발표하면서 기간산업 지원에 충분한 여력이 있다고 자신했다. 그러나 금융권에서는 위기에 처한 기간산업을 회복시키기에 산은과 정부의 여력이 충분할지 확신할 수 없다는 시각이 많다. 무턱대고 지원하기보다는 옥석 가리기가 중요하다는 지적이 나오는 이유다.

산은과 수출입은행은 24일 대한항공에 1조2000억원의 자금을 긴급지원하겠다고 발표했다. 21일 아시아나항공에 1조7000억원을 지원하겠다고 밝힌 것과 지난달부터 저비용항공사(LCC)에 3000억원을 지원하고 있는 것을 합하면 총 3조2000억원에 달하는 자금을 항공업계에 투입하는 것이다.

3조2000억원은 적지 않은 규모이나 비행기의 90%가 운항하지 못하는 항공업계 입장에서는 고민을 완전히 해소해줄만한 수준에 미치지 못한다. 실제 대한항공과 아시아나항공이 올해 연말까지 상환해야할 회사채·은행차입·자산유동화증권(ABS)·리스비용을 합치면 각각 4조5115억원과 2조819억원에 달한다. 총 6조5934억원에 달하는 규모다.

여기에 연말까지 경상적으로 소요되는 고정비용이 각각 1조~2조원이 넘을 것으로 예상된다. 이르면 상반기 말 긴급 지원자금의 대부분이 바닥날 수 있다는 의미다. 결국 신종 코로나바아러스 감염증(코로나19) 사태가 극적으로 종식되지 않는다면 올해 하반기에는 지금보다 더 많은 자금을 투입해야 할 것으로 보인다.

물론 올해 하반기에는 정부가 최근 발표한 40조원 규모의 기간산업안정기금이 투입될 수 있을 것으로 보인다. 그러나 항공 외에도 자동차·조선·해운 등 대규모 긴급 자금이 필요한 산업 분야가 적지 않다는 점을 고려하면 대한·아시아나항공이 가져갈 자금이 충분하다고 낙관하기는 어렵다. 3000억원의 지원금으로 생존해야하는 LCC의 경우 미래가 더욱 어둡다.

항공업계 관계자는 "항공업의 구조적으로 고정비 부담이 크고 리스비용이 많아 상환해야할 돈이 적지 않다"며 "정부가 최근 발표한 40조원 규모의 기간산업안정기금 중 절반 이상을 항공업계에 쏟아 부어야 겨우 올해를 편하게 넘길 수 있을 것"이라고 말했다.

정부와 산은이 이보다 더 대규모 자금을 투입해 대한·아시아나항공을 살린다 하더라도 문제는 남는다. 이번 1조2000억원 대한항공 지원에서 산은은 지원 조건으로 항공사의 영구채를 인수한 뒤 지분으로 전환 보유하거나 이익 공유를 위해 지원 자금 일부를 주식으로 전환하는 방안을 검토하겠다고 밝혔다. 산은이 지원하기로 한 영구채 3000억원 규모는 대한항공 주식으로 약 10.8%에 해당하는 규모다.

만약 올해 하반기 이와 유사한 자금 지원을 한 차례 더 할 경우 산은은 대한항공의 주식 20% 이상을 손에 쥐게 될 수 있다. 이는 대주주인 조원태 회장 일가(지분 33.34%)를 위협하는 수준이다. 만약 산은이 누군가에게 지분을 넘기게 된다면 경영권이 흔들릴 수 있다.

금융권 관계자는 "당장 죽을 것 같은 상황이라 산은의 지원 방안을 수락할 수밖에 없겠지만 시간이 지나면 경영권 문제를 신경 쓰지 않을 수 없다"며 "정부에서는 국유화가 없다고 단언했지만 앞으로 문제의 근원이 될 소지가 크다"고 말했다.
 

[사진=대한항공]