신한證 "한미약품, 비만 신약 기술수출로 가치 재평가…목표주가 27.5%↑"

[사진=한미약품]

신한투자증권은 27일 한미약품에 대해 비만 신약 후보물질의 대규모 기술수출로 비만 치료제 파이프라인의 가치가 재평가될 것이라며 목표주가를 기존 51만원에서 65만원으로 27.5% 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이호철 신한투자증권 연구원은 "HM17321 기술수출을 통해 차세대 비만 치료제에 대한 빅파마의 관심을 확인했다"며 "한미약품의 비만 치료제 파이프라인 전반에 대한 재평가가 이뤄질 것"이라고 말했다.

한미약품은 지난 24일 근육보존형 비만 신약 후보물질 HM17321을 로슈의 자회사 제넨텍에 기술수출했다. 계약 규모는 총 23억500만달러(약 3조2000억원)이며 선급금은 1억9000만달러(약 2700억원)다. 선급금은 총 계약 규모의 8.2%로 국내 제약사의 빅파마 기술수출 평균 수준인 4%를 웃돈다.

이번 계약으로 한미약품의 다른 비만 치료제 후보물질에 대한 추가 기술수출 기대감도 커졌다는 분석이다. 현재 글로벌 임상 2상을 진행 중인 HM15275와 마이오스타틴 저해제 HM-500197 등이 추가 기술수출 후보로 거론된다.

이 연구원은 "H.O.P 비만 프로젝트가 빅파마를 통해 검증되기 시작했다"며 "HM15275와 HM-500197의 추가 기술수출 가능성도 높아졌다"고 평가했다.

신한투자증권은 HM17321의 신약 가치를 1조7000억원으로 새롭게 반영하면서 한미약품의 신약 가치 합계를 4조9000억원으로 상향했다. 오는 4분기에는 이번 기술수출 계약의 선급금이 실적에 반영될 예정이며, 2027년 로슈의 글로벌 임상 2상 진입 시 추가 마일스톤 유입도 기대했다.