구글, AI 투자 위해 22조원 채권 발행…빅테크 올해 583조원 차입 전망

알파벳 150억달러 회사채 발행...하이퍼스케일러 차입 경쟁 본격화

[사진=로이터연합뉴스]

글로벌 빅테크 기업들이 인공지능(AI) 주도권 확보를 위해 사상 최대 규모의 자본 조달 경쟁에 나섰다. 자체 보유 현금을 넘어 수십조원에 달하는 회사채 발행과 특수 금융기법까지 동원하며 AI 인프라 구축을 위한 ‘실탄’ 확보에 속도를 내는 모습이다.

9일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 구글의 모회사 알파벳은 미국 채권 시장에서 약 150억 달러(약 22조원) 규모의 회사채 발행을 성공적으로 마무리했다. 이는 올해 예정된 최대 1850억 달러(약 270조원)에 달하는 역대급 자본지출(CAPEX)을 감당하기 위한 조치다.

이번 발행에는 약 1000억 달러의 주문이 몰려 높은 인기를 실감했다. 이에 알파벳은 이날 만기가 서로 다른 7종의 달러화 채권을 발행했는데, 이 가운데 가장 만기가 긴 40년물(2066년 만기)은 당초 미국채 대비 1.2%포인트 높은 가산금리(스프레드) 수준에서 논의됐으나 채권 수요가 몰리면서 가산금리(프리미엄)는 0.95%포인트로 낮아졌다.

알파벳은 달러화 채권 외에도 영국 파운드화와 스위스 프랑화 채권 발행도 함께 추진하고 있으나, 구체적인 규모는 공개되지 않았다. 특히 영국 파운드화 채권 가운데서는 만기 100년에 달하는 초장기채 발행 가능성도 타진 중이다.

기술 변화 속도가 빠른 IT 업계에서 100년물 발행은 1996년 IBM 이후 사실상 전례를 찾기 어렵다. 이 같은 초장기채 발행 시도는 알파벳이 수십 년 뒤에도 AI 시장의 핵심 플레이어로 남을 것이라는 자신감을 채권시장에 드러낸 행보로 해석된다.

알파벳의 잇따른 회사채 발행은 AI 인프라 투자 확대를 위한 실탄 확보 차원으로 풀이된다. 앞서 알파벳은 지난해 11월에도 미국에서 175억 달러, 유럽에서 65억 유로를 조달했으며 당시 발행한 50년물은 지난해 미국 기술기업이 발행한 채권 가운데 가장 만기가 길었다.

이 같은 차입 확대 흐름은 알파벳에 국한되지 않는다. 아마존, 메타, 마이크로소프트, 오라클 등 이른바 '하이퍼스케일러'로 불리는 빅테크 기업들은 AI 데이터센터와 반도체 확보 경쟁 속에서 지난해에만 채권 발행 등을 통해 1650억 달러를 차입했다.

올해 들어서도 빅테크 기업들은 AI 투자 계획을 더욱 확대하고 있다. CNBC는 지난 6일 알파벳·아마존·마이크로소프트·메타 등 4대 하이퍼스케일러의 올해 인공지능(AI) 관련 자본지출이 총 7000억 달러에 육박할 것으로 예상된다고 보도했다. AI 데이터센터와 고가의 반도체, 네트워크 인프라 투자가 급증하면서 지출 규모가 전년 대비 60% 이상 늘어날 전망인 가운데, 잉여현금흐름(FCF) 급감에 대한 시장의 우려도 커지고 있다.

이에 오라클은 이달 들어서도 채권시장에서 250억 달러를 추가로 조달했다. 모건스탠리는 하이퍼스케일러들의 올해 차입 규모가 4000억 달러(약 583조원)에 달할 것으로 예상하며 이에 따라 전체 투자등급 회사채 발행 규모가 사상 최대인 2조 2500억 달러(약 3280조원)에 이를 것으로 전망했다.

한편 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 설립한 AI 스타트업 xAI는 전통적인 채권 발행 대신 사모 대출을 활용해 자금 조달에 나섰다. 정보기술(IT) 전문매체 디인포메이션에 따르면 xAI는 아폴로 글로벌 매니지먼트로부터 34억 달러를 조달하는 협상을 마무리 짓고 있다.

이번 거래는 특수목적법인(SPV)이 자금을 빌려 엔비디아의 AI 반도체를 구매한 뒤 이를 xAI에 임대하는 구조다. 스타트업인 xAI는 신용도가 높은 기존 빅테크 기업들과 달리 회사채 발행이 쉽지 않은 데다 모회사 스페이스X의 상장을 앞두고 부채 부담을 관리할 필요가 있다는 점을 감안한 전략적 선택으로 풀이된다.