IBK證 "하이트진로, 하반기 주류 소비 회복 가능성에 주목"

하이트진로 소주 브랜드 진로와 셀퓨전씨 협업 제품 [사진=하이트진로]

IBK투자증권은 17일 하이트진로에 대해 하반기 주류 소비 회복 가능성에 고려해 투자의견 '매수'와 목표주가 2만5000원을 각각 유지한다고 밝혔다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 하이트진로의 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 것으로 내다봤다. 그는 매출이 전년 동기 대비 0.7% 줄어든 6606억원, 영업이익은 3.2% 감소한 661억원으로 예상된다고 밝혔다.

김 연구원은 "광고선전비 등 판관비 절감 기조는 유지되고 있으나, 지난해 기저 부담과 소주 시장 부진으로 실적이 영향을 받을 것"이라고 설명했다.

다만 소주 부문 점유율은 개선 흐름을 이어가고 있다. 3월 판매량 기준 점유율이 70%를 돌파한 데 이어 4월에도 이 수준을 유지했다. 그러나 외식 경기 위축 등의 영향으로 시장 자체가 역성장할 것으로 예상돼, 소주 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 2.3%, 5.7% 감소할 것으로 전망된다.

맥주 부문은 상대적으로 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 1분기 경쟁사들의 가격 인상에 따른 밀어내기 물량이 마무리된 데다, 출고가 인상을 앞두고 테라·켈리 등 주요 브랜드의 가수요가 발생하면서 매출은 전년 동기 대비 3.6%, 영업이익은 13.1% 증가할 것으로 예상된다.

김 연구원은 "단기적으로 정부의 물가안정 기조로 인해 소주 가격 인상은 쉽지 않을 것"이라며 "다만 하반기 민생 지원금 지급이 이뤄질 경우, 2020년 긴급재난지원금이나 2021년 상생소비지원금 당시처럼 외식과 마트·편의점 등 먹거리 전반의 소비가 회복될 수 있어 주류 수요 개선 가능성은 유효하다"고 말했다.