삼성엔지니어링, 주가 상승 여력 충분… 목표주가 4만원 [현대차증권]

[사진=삼성엔지니어링]

현대차증권은 삼성엔지니어링에 대해 매출 성장세 지속과 비용 부담 완화를 고려하면 주가 상승 여력이 충분하다며 투자의견 매수와 목표주가 4만원을 유지한다고 밝혔다.

신동현 현대차증권 연구원은 23일 "삼성엔지니어링의 2023년 실적은 매출 10조7820억원과 영업이익 7346억원으로 추정된다. 각각 전년 대비 7.2%, 4.5% 성장할 전망"이라며 "부문별 매출은 화공 부문이 6.2% 증가한  5조1182억원, 비화공부문이 8.2% 증가한 5조 6,638억원을 기록할 것"이라고 내다봤다.

1분기 발표가 예상됐던 프로젝트들의 수주결과가 다소 지연되고 있지만 시기의 문제일 뿐 수주 가능성에는 큰 변화가 없는 상황이다. 요르단 정유플랜트와 알제리 PDH/PP, 사우디 Amiral 2개 PKG 등의 수주 결과는 상반기 내로 발표될 예정이다. 현재 수행중인 사우디 Jafurah 가스전의 2단계 PJT 수주 여부도 2분기 중 확인할 수 있을 것으로 보인다.

주요 수주처인 중동의 상황도 안정적이다. 21일 기준 두바이 유가는 배럴당 73.74달러로 전년 대비 다소 하락했지만 중동 주요 산유국들의 2023년 재정균형유가는 대부분 70달러 미만이다. 따라서 재정여력 축소에 대한 우려는 낮은 상황이다.

신 연구원은 "상반기 내로 주요 수주 결과가 발표되는 한편 기자재가격 부담 완화에 따른 원가율 소폭 개선도 예상된다"며 "현재 주가는 저평가 구간으로 수주 결과가 본격화되면 추가 상승 여력이 충분하다. 목표주가 4만원을 유지한다"고 설명했다.