SPC삼립, 원가 경쟁력 통해 고성장… 목표주가↑ [키움증권]

[사진=아주경제 DB]

키움증권은 10일 SPC삼립에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 11만5000원에서 12만원으로 상향조정했다. 원가 경쟁력을 통해 고성장세가 지속될 것이라 예상했기 때문이다.
 
SPC삼립의 2분기 연결기준 영업이익은 235억원으로 시장 기대치를 상회했다. 하반기 원재료 투입단가 상승 부담은 지속되겠으나 △포켓몬빵 판매 호조 △판가 인상 및 제품 믹스 개선 △밀가루 시장점유율(MS) 확대 등 차별적인 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망된다.
 
또한 핵심사업의 수직 계열화(제빵+제분)를 통해 제분시장에서 경쟁사 대비 원가 경쟁력에 우위를 가지고 있다.
 
박상준 키움증권 연구원은 “원가 경쟁력 우위가 곡물가격 상승 구간에서 더욱 두드러지게 나타나면서, 국내 라면 업체에 대한 구조적인 공급 물량 확대가 본격화되고 있다”며 “중기적으로 포켓몬빵 판매 호조, 제빵 평균판매가격(ASP) 상승, 밀가루 시장 내 구조적 점유율 확대를 통해 경쟁사 대비 차별적인 실적 개선 흐름을 보여줄 것”이라고 설명했다.