中 통화팽창 압박 속에서도 금리인상 취하지 않을 듯

(아주경제 장경희 기자) 중국 경제가 올해 하반기 통화팽창 압박에 직면해 있지만 금리인상 정책은 시행되지 않을 것으로 전망된다.
중국 인민일보(人民日報) 해외판은 궈텐융(郭田勇) 중앙재경대학 은행업연구센터 교수의 분석을 인용, 올해 소비자물가(CPI) 상승세가 하반기에도 이어질 것으로 보이지만 기저효과가 감소되고 인민은행의 통화량 확대와 증시 유입자금으로 인해 정부가 금리인상 조치는 취하지 않을 것으로 보인다고 23일 보도했다.

국가통계국은 7월 CPI가 3.3%를 찍자, 이는 지난해 기저효과에 따라 식품물가가 가격 상승을 주도했다고 설명했다.

중국 정부는 하반기 기저효과의 감소로 인해 올해 전체 CPI는 2.6% 수준에 머물 것이라고 전망했다.

다시말해 분기별 새로 추가되는 물가상승 요인들을 감안해서도 3분기 2.87%, 4분기 2.47% 수준을 넘지 않을 것이란 전망이다.

중국인민은행(PBOC)은 이에 따라 하반기 금리인상과 같은 추가 긴축정책을 시행하지 않을 것이라고 밝혔다.

궈텐융 교수는 8월의 CPI를 예상하며 "다수의 불확실한 요인들로 인해 통화팽창이 압박을 받을 것이라고 말하고 있지만 상승폭은 둔화되고 있어 하반기 금리인상 정책은 시행하지 않을 것"이라고 밝혔다.

이와달리 중국교통은행(BoCom) 롄핑(連平) 수석경제학자는 "8월의 CPI는 7월의 최고점을 이어갈 것으로 전망되고 있어 통화팽창 압박이 둔화되지 않을 것"이라고 전망했다.

그는 "정부의 부동산 정책으로도 가격 상승세를 효과적으로 억제하지 못할 것"이라면서 "위안화 절상의 확대와 최저임금 인상에 따른 기업 지출비용 증가로 통화팽창이 점차 가시화되고 있다"고 분석했다.

일각에서도 "시장에 대량의 자금이 유통되고 있다"면서 "은행들의 신규대출 증가와 더불어 광의 화폐공급량(M2)이 거액의 규모로 확대돼 잠재적 통화팽창 상승 요인은 여전히 우려되는 수준"이라고 말했다.

중국증권보(中國證券報)에 따르면 향후 자본시장에 유입될 자금은 인민은행의 채권발행과 더불어 증시 유통금지 자금 해제로 총 1700억 위안(약29조 6000억원)에 이를 것으로 전망된다.

인민은행은 이에 대해 "핫머니 유출을 막기 위해 1000억 위안(약 17조 5000억원) 채권발행을 검토하고 있다"며 "국채발행을 늘려나가면서 통화시장 안정에 주력할 것"이라고 설명했다.

하지만 중국 정부는 이미 에너지 자원가격 인상방안을 내놓고 있어 에너지 및 자원가격도 물가상승세를 지속시킬 전망이다.

또 인구증가 문제도 통화팽창 압박을 가중시키는 요인으로 분석됐다.

전문가들은 '루이스 전환점' 이론을 예로 들며 중국이 현재 인구증가 문제와 더불어 최저임금 인상의 문제에 시달려오고 있어 시장에 누적된 거액의 통화량으로 통화팽창이 가시화되고 있다고 설명했다.

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