NH證 "현대건설, 원전 수주 본격화 기대…목표가 24만원"

[사진=현대건설]

NH투자증권은 19일 현대건설에 대해 글로벌 원전 수주 확대 기대감을 반영해 목표주가를 기존 15만원에서 24만원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이은상 NH투자증권 연구원은 "연내 팰리세이즈 소형모듈원전(SMR), 프로젝트 마타도르의 설계·조달·시공(EPC) 전환 등 주요 원전 프로젝트 착공 및 수주 가시화가 기대된다"며 "이에 따라 두산에너빌리티와의 밸류에이션 괴리율도 점진적으로 해소될 전망"이라고 말했다.

이어 "최근 원전 피어 그룹 주가 상승을 반영해 원전 부문 타깃 멀티플을 22배로 상향 조정했다"며 "이는 두산에너빌리티 대비 약 34% 할인된 수준으로 추가적인 재평가 여지가 존재한다"고 했다.

이 연구원은 "원전 부문 EBITDA 추정 시점을 2030년으로 변경한 것은 2026~2027년 착공 프로젝트들의 매출 기여가 본격화되는 시점이기 때문"이라며 "2030년 예상 원전 매출은 약 5조원으로, 팰리세이즈 SMR 1조원, 불가리아 대형원전 2조원, 미국 대형원전 2조원 등의 기여가 가능할 것"이라고 설명했다.

그러면서 "약 900명의 원전 전문 인력과 최대 6기 동시 건설이 가능한 시공 역량, 공기 준수 및 예산 내 시공 트랙레코드를 보유하고 있다는 점이 핵심 경쟁력"이라며 "글로벌 원전 수출 시장에서 경쟁력을 실적으로 증명할 수 있을 것"이라고 내다봤다.