NH證 "SK스퀘어, 하이닉스 업황 수혜 본격화…목표가↑"

[사진=SK스퀘어]

NH투자증권은 28일 SK스퀘어에 대해 SK하이닉스의 실적 개선과 주가 상승 효과가 본격 반영되고 있다며 목표주가를 기존 45만원에서 57만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

안재민 NH투자증권 연구원은 "SK스퀘어 순자산가치(NAV)에서 가장 큰 비중을 차지하는 SK하이닉스의 주가 상승을 목표주가에 반영했다"며 "SK하이닉스는 4분기 실적 발표를 앞두고도 이익 추정치 상향이 지속되고 있다"고 밝혔다.

이어 "낸드(NAND)에 이어 D램(DRAM) 가격 상승이 나타나고 있으며 환율 효과까지 더해져 실적 모멘텀이 강화되고 있다"며 "2026년 SK하이닉스 영업이익은 105조5000억원으로 전년 대비 133% 증가할 것"이라고 설명했다.

안 연구원은 "주가가 크게 상승했음에도 불구하고 높은 영업이익 성장률과 자기자본이익률(ROE)을 감안하면 SK하이닉스의 추가 상승 여력은 충분하다"고 평가했다.

또 그는 "SK하이닉스의 2026년 주당 배당금은 2100원으로 예상되며 이에 따라 SK스퀘어는 약 3680억원의 배당금을 수취할 것"이라며 "이를 바탕으로 반도체 밸류체인 투자와 함께 2026년에도 최소 2000억원 수준의 자사주 매입·소각이 가능할 것"이라고 덧붙였다.