10일(현지시간) 미국 노동통계국 발표에 따르면 미국 10월 CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 전망치(0.3%)를 웃돌았다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 0.3% 올라 예상치(0.2%)를 상회했다. 다만 지난해 10~11월 연방정부 셧다운으로 당시 CPI가 발표되지 않은 관계로, 이번에 전년 동월 대비 상승률은 산출되지 않았다.
빅스텝 주장
미국 CPI가 예상치를 넘어선 가운데 주요 연준 인사들 역시 거듭 금리 인상 필요성을 강조했다. 특히 크리스토퍼 월러 연준 이사는 이날 영국 런던에서 열린 콘퍼런스에서 빅스텝까지 주장하고 나섰다. 그는 "근원 CPI 상승률이 지난 두 달과 비슷한 0.3% 수준이거나 그 이상이라면 더 강력한 정책 조치가 필요할 수 있다"며 "그럴 경우 12월 회의에서 0.5%포인트 인상을 검토해야 한다고 생각한다"고 말했다. 실제 이날 발표된 근원 CPI 상승률은 월러 이사가 제시한 빅스텝 검토 조건에 부합했다. 연준의 마지막 빅스텝은 4년 전인 2022년 12월이다.
다른 연준 인사들도 추가 금리 인상 필요성에 힘을 실었다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행(연은) 총재는 이날 휴스턴에서 열린 에너지 콘퍼런스에서 "현재 전망을 고려할 때 FOMC가 최소 두 차례에 걸쳐 각각 0.25%포인트씩 금리를 추가 인상해야 한다는 점은 여전히 분명하다"며 "과도한 인플레이션은 용납할 수 없다"고 밝혔다.
그는 에너지 가격 상승과 관세뿐 아니라 경제 전반에서 물가 상승 압력이 지속되고 있다며 "물가 상승률이 목표치를 웃도는 상태가 오래 지속될수록 인플레이션이 경제주체들의 행동에 고착화할 위험이 커진다"고 경고했다.
제프리 슈미트 캔자스시티 연은 총재도 같은 행사에서 현재 금리 수준이 "상당히 완화적"이라고 평가했다. 그는 "지난해에도 금리가 긴축적인 수준이라고 생각하지 않았으며, 현재는 상당히 완화적이라고 믿는다"며 물가 억제를 위한 정책 대응 필요성을 강조했다.
12월 금리 인상 가능성 '100%'
연준 인사들의 매파적 발언과 예상보다 높은 물가 지표가 맞물리면서 금융시장도 금리 인상 가능성을 빠르게 반영했다. 금리 선물시장에 반영된 연준 금리 전망을 측정하는 시카고상품거래소(CME)의 페드워치 툴에 따르면 한국시간 11일 오후 2시 7분 기준 12월 연준의 기준금리 0.25%포인트 인상 확률은 88.8%, 0.5%포인트 인상 확률은 11.2%로 집계됐다. 12월 금리 인상 가능성을 100%로 반영하고 있는 것이다. 반면 전날 17.2%에 달했던 동결 확률은 0%로 떨어졌다.채권시장도 크게 흔들렸다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미 국채 2년물 금리는 19개월 만에 가장 큰 하루 상승폭을 기록했다. 10년물 금리는 장중 5.021%까지 치솟았다가 4.982%에 거래를 마쳤다. 전날(4.863%)보다 0.119%포인트 상승한 수준이다.
다만 최근 이란 전쟁 종식 가능성 속에 국제유가가 급락한 데다, 인공지능(AI) 기업들의 부채 문제가 우려 요인으로 지적되고 있는 상황에서 연준이 공격적인 금리 인상을 장기간 이어갈 가능성에 대해서는 신중한 시각도 나온다.
마이클 아론 스테이트스트리트 인베스트먼트매니지먼트 수석투자전략가는 연준이 12월과 내년 1월 각각 0.25%포인트씩 금리를 인상할 수 있지만, 그 이후 추가 인상은 정책적 실수가 될 수 있다고 지적했다. 그러면서 미국과 이란의 충돌로 급등했던 국제유가가 10월 중순 이후 하락한 데 주목하며 양국이 평화 합의에 도달하면 물가 압력이 추가로 완화될 수 있다고 전망했다.
한편 연준의 올해 마지막 FOMC 회의는 오는 12월 8~9일 열린다.
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