IBK證 "한국콜마, 선케어 성장세 지속…목표가 15만원"

[사진=한국콜마]

IBK투자증권은 3일 한국콜마에 대해 선케어와 기초케어 중심의 성장세가 이어지고 미국법인 실적 정상화와 HK이노엔의 안정적인 이익 기여가 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 15만원으로 커버리지를 개시했다.

조경진 IBK투자증권 연구원은 "한국콜마는 고마진의 선케어와 기초케어 생산에 강점을 지닌 ODM 기업"이라며 "국내 법인의 선케어 및 기초 카테고리 수출 호조와 생산 카테고리 다변화에 힘입어 외형 성장과 영업레버리지 확대가 나타날 것"이라고 밝혔다.

이어 "과거에는 2분기를 정점으로 수주가 둔화되는 계절적 패턴을 보였지만 올해는 하반기까지 견조한 수주 흐름이 이어질 것으로 예상된다"며 "미국법인의 점진적인 실적 정상화와 HK이노엔의 안정적인 이익 기여도 전사 실적을 뒷받침할 전망"이라고 설명했다.

조 연구원은 "2분기 연결 기준 매출액은 8269억원, 영업이익은 969억원을 기록할 것으로 예상된다"며 "국내 법인은 여름 성수기 진입에 따른 선케어 주문 확대와 기존 고객사의 수출 물량 증가로 매출액 4039억원, 영업이익 642억원의 견조한 실적을 이어갈 것"이라고 분석했다.

그러면서 "상위 고객사의 주문 확대와 글로벌 다국적 기업(MNC) 브랜드향 생산 비중 상승이 동시에 나타나며 마진 확대가 기대된다"며 "미국 법인은 기존 주력 고객사의 주문 감소를 신규 브랜드 물량이 일부 상쇄하며 점진적인 회복세를 이어갈 것"이라고 덧붙였다.