FT "삼성·하이닉스 너무 올랐다"…글로벌 큰손들 차익실현

삼성·하이닉스·TSMC, 신흥국지수 29% 차지

블랙록·피델리티, 급등한 반도체주 비중 축소

AI 수요는 견조…中 업체 증설 가능성은 부담

삼성전자-SK하이닉스 [사진=연합뉴스]

삼성전자와 SK하이닉스, 대만 TSMC에 글로벌 투자자들의 자금이 지나치게 몰렸다는 경고가 나왔다. 인공지능(AI) 열풍으로 주가가 급등하자 대형 자산운용사들은 차익을 실현하고 상대적으로 덜 오른 종목으로 눈을 돌리고 있다.
 
영국 파이낸셜타임스(FT)는 13일(현지시간) “글로벌 운용사들이 아시아 주요 반도체 기업의 투자 비중을 줄이고 있다”고 보도했다. 반도체 업황이 꺾였다기보다 일부 기업 지수 비중이 지나치게 커진 데 따른 위험 관리 차원이다.
 
삼성전자와 SK하이닉스, TSMC의 시가총액은 최근 6개월 동안 약 1조8000억달러 늘었다. 세 회사가 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥국지수에서 차지하는 비중도 약 29%까지 높아졌다.
 
이처럼 특정 기업 비중이 커지면 글로벌 펀드는 해당 기업 전망을 긍정적으로 보더라도 보유 물량을 계속 늘리기 어렵다. 특정 종목이나 한 국가에 대한 투자가 과도해지는 것을 막기 위해 정해둔 운용 기준을 맞춰야 하기 때문이다.
 

세계 최대 자산운용사 블랙록도 최근 급등한 반도체주에서 일부 차익을 실현했다. 웨이 리 블랙록 글로벌 수석투자전략가는 “반도체와 메모리 기업의 실적 개선 기대가 주가에 상당 부분 반영됐다”고 평가했다.
 
블랙록은 신흥국 주식에 대한 긍정적인 전망은 유지하고 있다. 다만 많이 오른 반도체주 비중을 줄이고 추가 상승 여력이 있는 다른 신흥국 종목으로 자금을 옮기고 있다.
 
피델리티인터내셔널도 소수 반도체 기업에 대한 자금 쏠림을 위험 요인으로 꼽았다. 한국 증시에서 레버리지 투자가 크게 늘어난 만큼 주가가 하락하면 매도세와 변동성이 확대될 수 있다고 경고했다.
 
반도체 업황은 여전히 견조하다는 평가다. AI 데이터센터 투자가 늘면서 고대역폭메모리(HBM)와 첨단 반도체 수요가 증가하고 있다. 메모리 공급 부족도 삼성전자와 SK하이닉스의 실적을 뒷받침하고 있다.
 
다만 반도체 업체들의 생산시설 투자가 확대되면 공급 부족이 완화되고 가격 상승세가 둔화할 수 있다. 중국 D램 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)와 낸드플래시 업체 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)의 증설 가능성도 부담으로 꼽힌다.
 
신흥국 투자의 분산 효과가 약해졌다는 지적도 나왔다. 미국 증시가 엔비디아 등 대형 기술주의 움직임에 좌우되는 가운데 신흥국지수마저 아시아 반도체 기업에 크게 의존하면서 두 시장이 비슷한 위험에 노출됐다는 설명이다.
 
FT는 “아시아 반도체 기업의 실적과 AI 수요가 여전히 탄탄하다”고 평가했다. 그러나 “실적 개선 기대가 이미 주가에 상당 부분 반영된 데다 지수 쏠림 부담까지 커지면서 글로벌 투자자들이 반도체주 비중을 줄이고 있다”고 전했다.