반대매매 197억 연중 최고… "올랐던 만큼 아프다" 빚투족 '경고등'

미수금 대비 반대매매 2.1% 수준… 변동성 ↑

신용거래융자 23조 돌파… 레버리지 리스크 有

[사진=챗GPT]

최근 국내 증시가 급등락을 반복하는 가운데 지난달 반대매매가 크게 증가한 것으로 나타났다. 급격히 늘어난 투자자들의 ‘빚투 열풍’ 속 증시가 조정 국면에 접어들자 반대매매가 연쇄적으로 터진 것으로 보인다.
 
1일 금융투자협회에 따르면 지난달 29일 국내 증시 반대매매 금액은 197억3931만원으로 연중 최고치를 기록했다. 위탁매매 미수금 대비 반대매매 비중도 2.1%로 집계됐다.
 
이는 같은 달 일평균 반대매매 금액(약 64억원)과 비교해 3배 이상 폭증한 수치다. 통상 반대매매 비중이 1%를 넘으면 시장 내 레버리지 리스크가 확산됐다는 신호로 해석된다.

반대매매는 고객이 증권사의 돈을 빌려서 주식을 매입한 뒤 빌린 돈을 약정기간 내 갚지 못할 경우 증권사가 고객 동의 없이 임의로 주식을 처분하는 걸 가리킨다.

 
투자자 예탁금은 77조원 규모로 역대급 수준으로 집계됐으며, 신용거래융자 잔고도 23조원을 돌파했다. 이같은 신용 기반 매수 자금의 과열이 반대매매 급증으로 이어졌다는 게 업계 중론이다.
 
아울러 △미국 기준금리 인하 기대 △정부의 증시 부양 기조 △대주주 양도세 규제 완화 △‘코스피 5000’ 기대감 △방산·조선·원전 등 테마주 랠리 등이 신용거래를 늘린 복합적인 원인으로 지목됐다.
 
금융투자업계 관계자는 “이번 반대매매는 코스피가 단기간 급등한 이후 조정 구간에 진입하면서 발생했다”며 “지난달 초 이어진 상승세로 코스피는 3400선을 넘기는 등 기대감을 키웠다가 차익실현 매물이 나오며 변동성이 커졌다”고 말했다.
 
문제는 이 같은 기대가 실제 실적이나 펀더멘털 개선 없이 레버리지 매수로만 반영되고 있다는 점이다. 시장은 신용잔고가 증가할수록 외부 변수에 취약하기 때문에 리스크가 커질 수 있다.
 
한 증권사 관계자는 “시장 상승 흐름은 유효하지만, 레버리지 비중이 높은 구조에선 변동성 장세에서 손실이 확대될 수 있다”며 “단기 수익에만 집중한 매매 전략보다는 분산 투자와 유동성 관리가 중요해 보인다”고 설명했다.
 
이어 그는 “반대매매 증가세가 중장기적으로 지속될 가능성도 배제할 수 없다”며 “포트폴리오 포지션 점검이 필요한 시기”라고 덧붙였다.