관세·세제개편·美고용 콤보 충격에 1400원 넘나드는 환율

주간 거래 종가 16.2원 내린 1385.2원

달러 약세·원화 약세 혼조로 불확실성

美 고용쇼크로 정책금리 인하 기대감↑

국내 증시 외인 이탈·서학개미 거래 늘어

[연합뉴스]

원·달러 환율이 2거래일 연속 20원 가까이 출렁이며 롤러코스터 장세다. 미국발(發) 관세 영향과 국내 세제 개편에 따른 외국인 투자심리 위축으로 한때 1400원을 넘겼던 환율은 미국 고용 쇼크로 다시 1380원대까지 내려갔다. 시장에서는 미국의 금리 인하 가능성과 세제 개편 불확실성 속에서 환율이 높은 변동성을 보일 것이라고 내다봤다.

4일 서울 외환시장에서 원·달러 환율 주간 거래 종가(오후 3시 30분)는 전 거래일보다 16.2원 내린 1385.2원을 기록했다. 지난 1일 두 달 반 만에 1400원을 넘겼지만 1거래일 만에 20원 가까이 내린 것이다. 지난주에는 미 관세 인상에 따른 인플레이션 우려가 미 기준금리 동결 전망으로 이어지고 세제개편안 실망감으로 국내 증시에서 외국인 이탈이 쏟아지면서 환율 레벨이 높아졌다. 

하지만 미국 고용 쇼크는 흐름을 뒤집었다. 노동부의 7월 비농업 부문 고용 증가 폭이 시장 전망치 10만명을 크게 밑도는 7만3000명으로 집계되면서 달러 가치가 급락했다. 지난주엔 한때 100을 넘겼던 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 전 거래일보다 1.1% 내린 98.851을 기록했다.

시장은 그동안 고용 여건이 비교적 탄탄해 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 가능성이 낮다고 봤는데 이 전망이 뒤집히면서다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연준의 9월 금리 인하 가능성은 일주일 전 61%에서 이날 89%까지 높아졌다. 10월 금리 인하 확률은 96%, 12월 금리 인하 가능성은 99% 수준이다.

전문가들이 전망한 이번 주 환율 범위는 1370원에서 1410원까지 크게 벌어졌다. 이들은 연준의 9월 금리 인하 기대에 따른 달러 약세와 국내 증시에서 외국인 이탈 규모에 따라 환율이 한동안 큰 폭으로 출렁일 것으로 봤다. 월평균 원·달러 환율은 4월 1441.92원, 5월 1390.7원, 6월 1365.15원으로 3개월 연속 낮아졌지만 7월 들어 1376.92원까지 높아진 상황이다.

이민혁 KB국민은행 연구원은 "미 고용 쇼크로 달러 가치가 급락하며 환율이 낮아지겠지만 정부의 세제개편안 실망에 따른 국내 증시 부진은 원화에 부정적인 영향을 미칠 것"이라고 전망했다. 박상현 iM증권 연구원은 "이번 주는 도널드 트럼프 대통령과 미 연준 인사들 발언, 세제 개편 불확실성에 따른 국내 주식시장 추이가 달러 흐름을 결정할 것"이라고 설명했다. 

특히 전문가들은 주식시장 참가자들 움직임을 주목했다. 투자자들에게 실망감을 안긴 세법의 추가 조정이 빠르게 이뤄지지 않는다면 외국인 투자자들은 다시 등을 돌릴 공산이 크다. 반면 서학개미는 지난 5~6월 2개월 연속 미국 주식 순매도를 보였으나 지난 7월에는 1조원가량 순매수로 돌아섰다.

민경원 우리은행 이코노미스트는 "연말 달러당 1400원 회복을 전망한다"고 말했다. 그는 "7월 거주자 미국 주식 투자가 재개되면서 향후 달러수지 흑자는 균형으로 수렴할 확률이 높다"며 "무역수지 5개월 연속 흑자 달성에도 수출업체 추격 매도가 부재하며 연기금 해외 투자, 경상거래 목적의 기업 달러 수요가 증가해 환율 상승 부담으로 작용한다"고 덧붙였다.