하이브, 2025년 영업이익 4000억원… 목표주가 23만원으로 상향 [하나증권]

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하나증권은 하이브에 대해 BTS 완전체 활동이 기대되는 2025년 영업이익은 4000억원 이상을 기록할 것이라며 목표주가를 23만원으로 상향한다고 밝혔다.

이기훈 하나증권 연구원은 22일 "하이브의 4분기 실적은 매출 5353억원, 영업이익 517억원을 기록했다"며 "영업이익은 전년 동기 대비 30% 감소했지만 컨센서스(549억원)에는 부합했다"고 설명했다.

BTS 솔로 앨범들과 르세라핌 컴백, 투어 DVD 및 굿즈세트 판매 등이 매출 성장을 견인했다. 다만 사상 최대 실적에 따른 1회성 인센티브와 금리 상승에 따른 이타카홀딩스의 영업권 상각 및 하이브 주가 하락에 따른 전환사채 평가 손실이 합산 1200억원 반영되면서 영업이익은 부진했다.

1분기에는 뉴진스의 고성장과 3팀의 신인 아티스트 데뷔가 기대된다. 뉴진스는 최근 앨범뿐만 아니라 데뷔 앨범도 100만장 판매를 상회하고 있다. 매우 이례적인 점은 미국 진출

없이도 빌보드 Hot100 순위가 3~4주 가까이 지속 상승했다는 점이다. 이는 컴백 주가 고점인 타 아티스트들과는 완전히 대비되는 점으로 향후 미국에서의 엄청난 성과가 예상된다. 여기에 더해 상반기 KOZ 남자, 하반기 플레디스 남자, 4분기 미국에서 걸그룹 데뷔가 전망된다.

이 연구원은 "BTS의 완전체 활동이 기대되는 2025년에는 4000억원 이상의 영업이익을 통해 14조원 내외의 기업가치가 예상된다"며 "목표주가를 21만원에서 23만원으로 상향한다"고 덧붙였다.