"월요일 국장 또 폭등?"…삼성전자·SK하이닉스, 美금리·엔비디아에 주가 향방은?

[사진=마켓워치 캡처]

다음 주 국내 주식시장은 그 어느 때보다 굵직한 변수들이 한꺼번에 몰려 있다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주의 주주환원 기대감에 더해 한국은행의 기준금리 결정, 미국 엔비디아 실적 발표, 잭슨홀 경제정책 심포지엄까지 예정돼 있기 때문이다.

특히 최근 국내 증시를 뜨겁게 달군 SK하이닉스의 대규모 자사주 매입·소각이 다음 주에도 반도체주에 힘을 실어줄지 관심이 쏠린다.
 

SK하이닉스 40조원 자사주 소각…‘주주환원 효과’ 어디까지

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가장 먼저 SK하이닉스는 지난 19일 이사회에서 약 40조원 규모의 자기주식을 취득해 전량 소각하기로 결정했다. 이는 국내 상장사 가운데 역대 최대 규모의 자사주 취득·소각이다.

회사가 발표한 새로운 주주환원 정책에서는 2025~2027년 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 주주에게 환원하기로 했다. 증권가에서는 이번 자사주 소각이 발행주식 수를 줄여 주당 가치와 주당순이익(EPS)을 높이는 효과가 있을 것으로 보고 있다.

실제로 SK하이닉스는 대규모 주주환원 발표 이후 강세를 보였고, 삼성전자 역시 주주환원 기대감이 확산되며 동반 상승했다. 21일 삼성전자는 전 거래일보다 3.87% 오른 28만1500원, SK하이닉스는 2.31% 오른 173만원에 거래를 마쳤다.

따라서 다음 주 국내 증시에서는 '삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 상승세를 계속 이끌 수 있느냐'가 중요한 관전 포인트가 될 전망이다.
 

“다음은 삼성전자 순?”…기대감, 주가에 반영됐나

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SK하이닉스가 40조원이라는 파격적인 주주환원 카드를 꺼내면서 시장의 관심은 자연스럽게 삼성전자로 향하고 있다.

특히 삼성전자가 이달 중 이사회를 열어 특별배당 등을 포함한 새로운 주주환원 방안을 발표할 것이라는 관측이 잇따르고 있다.

현재 삼성전자는 2024~2026년 주주환원 정책에 따라 잉여현금흐름의 50%를 주주환원 재원으로 활용하고 있다. 올해가 기존 정책의 마지막 해인 만큼 새로운 주주환원 정책에 대한 시장의 관심이 커진 상황이다.

일부 보도에서는 새로운 주주환원 규모가 100조원 안팎에 이를 수 있다는 관측까지 나오고 있다. 다만 이는 현재까지 시장에서 나온 전망과 보도 수준인 만큼 실제 규모와 방식은 삼성전자의 공식 발표를 확인할 필요가 있다.

여기서 투자자들이 봐야 할 것은 단순히 “호재냐, 악재냐”​가 아닌 이미 기대감이 주가에 얼마나 반영됐느냐다.

삼성전자와 SK하이닉스는 최근 주주환원 기대감으로 단기간에 큰 폭으로 상승했다. 좋은 소식이 추가로 나오더라도 시장이 이미 상당 부분을 선반영했다면 오히려 차익실현 매물이 나올 수 있다.
 

8월 27일 한은 금통위…금리도 변수

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반도체주만 바라보고 있기에는 다음 주 일정도 만만치 않다.

한국은행 금융통화위원회는 오는 27일 기준금리를 결정한다. 현재 기준금리는 2.75%다. 문제는 시장의 전망이 하나로 모이지 않고 있다는 점이다.

일부 기관은 기준금리 동결을 예상하고 있지만, 최근에는 가계부채와 물가 등을 이유로 0.25%포인트 추가 인상 가능성을 보는 전망도 나오고 있다.

투자자 입장에서는 금리 인하 기대가 커지면 주식시장이 대체로 긍정적이고 금리 인상 우려가 커지면 부담이라는 구조만 이해하면 된다.

특히 금리 상승은 성장주와 기술주에 상대적으로 부담이 될 수 있기 때문에, 이미 크게 오른 반도체주가 금리 결정에 어떻게 반응할지도 살펴볼 필요가 있다.
 

엔비디아 실적·잭슨홀까지…결국 미국이 마지막 변수

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다음 주 후반에는 국내외 증시를 동시에 흔들 수 있는 이벤트가 있다.

우선 엔비디아는 오는 26일 2027회계연도 2분기 실적을 발표한다. 엔비디아는 공식적으로 26일 실적 발표 및 콘퍼런스콜 일정을 확정했다.

엔비디아 실적이 중요한 이유는 엔비디아 실적이 AI 투자 열기가 계속된다는 신호로 여겨져 반도체 투자심리에 긍정적인 영향을 미치기 때문이다.

반대로 시장의 기대에 못 미치거나 향후 전망이 약해질 경우에는 미국 기술주뿐 아니라 국내 반도체주에도 부담으로 작용할 수 있다.
 

그렇다면 다음 주 국장은 오를까, 내릴까

현재 상황만 놓고 보면 상승 가능성에 조금 더 무게를 둘 수 있지만, 변동성 역시 상당히 커질 수 있는 한 주​로 보는 것이 합리적이다.

SK하이닉스의 40조원 자사주 매입·소각은 국내 증시에서 보기 드문 강력한 주주환원 재료다. 여기에 삼성전자의 추가 주주환원 기대감까지 겹치면서 반도체 대형주에 대한 투자심리가 살아날 가능성이 있다.

하지만 이미 삼성전자와 SK하이닉스가 단기간에 크게 오른 만큼 차익실현 가능성도 함께 열어둬야 한다.

결국 다음 주 증시의 핵심은 “호재가 있느냐”가 아니라 “호재가 시장의 기대를 얼마나 뛰어넘느냐”​가 될 가능성이 높다.

특히 엔비디아 실적이 시장의 기대를 충족하고, 한국은행의 금리 결정과 잭슨홀에서 시장이 우려했던 것보다 완화적인 신호가 나온다면 반도체주를 중심으로 상승세가 이어질 가능성이 있다.

반대로 엔비디아 실적이나 전망이 기대에 못 미치거나 금리 인상 우려가 커질 경우에는 최근 급등한 반도체주를 중심으로 차익실현이 나타날 수 있다.

다만 특정 종목의 상승·하락을 단정하기보다는, 최근 급등한 반도체주에 대해서는 추가 상승 가능성과 차익실현 가능성을 함께 열어두는 접근이 필요하다.