​SK텔레콤, 본업 경쟁력 강화+탈(脫) 통신 차별화 ‘매수’ [현대차증권]

[사진=아주경제DB]

현대차증권은 SK텔레콤에 대해 본업의 이익개선과 신성장동력인 미디어 부문에서의 경쟁력 강화에 따른 실적상승이 전망된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가로 34만원을 제시했다.

김현용 현대차증권 연구원은 7일 보고서를 통해 “본업 호조와 탈통신 차별화로 올해 이통사 중 유일한 두자리수 증익이 예상된다”며 “올해 영업이익 증가율은 10.2%로 경쟁사(LGU +7.7%, KT +6.9%) 대비 확실한 우위가 예상되는데 MNO(이동통신) 외 영업이익 비중이 30%에 달하며 탈통신 차별화가 가속화되기 때문”이라고 말했다.

그는 이같은 전망 배경에 대해 “올해 본업은 5세대 이동통신(5G) 가입자 비중이 17%에서 28%로 지속적으로 증가하며 가입자당평균매출(ARPU)과 무선서비스 매출의 동반 상승이 예상된다”며 “설비투자는 올해도 전년과 비슷한 금액을 집행할 예정으로 2020년 24% 급감한 수준을 유지할 것”이라고 말했다.

그중 주목받는 부분은 비통신사업 부문인데 SK텔레콤의 미디어 사업은 연매출 4조원 규모의 SK브로드밴드(티브로드 합병완료)가 대부분을 구성하고, 온라인동영상서비스(OTT) 플랫폼 웨이브와 음원플랫폼 플로를 주력 육성중이다.

특히 웨이브는 지난해 매출액 1802억원을 기록하며 전년대비 85.2%가 늘었고, 유료가입자수도 240만명으로 전년대비 80만명이 순증가 하면서 국내 2위 OTT지위를 기반으로 넷플릭스를 추격중에 있다.