IBK證 "코오롱인더, 증설·실적 개선 기대…목표가 상향"

 

[사진=코오롱인더스트리]

IBK투자증권은 17일 코오롱인더의 목표주가를 기존 6만2000원에서 8만6000원으로 상향하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 산업자재·화학 부문의 수익성 회복과 전자소재 사업 확대 기대를 바탕으로 실적 개선 국면에 들어설 것이라는 판단에서다.
 
이동욱 IBK투자증권 연구원은 코오롱인더의 올해 1분기 영업이익이 420억원으로 전 분기 대비 328.3% 증가할 것으로 전망했다. 전 분기에 반영됐던 일회성 비용이 소멸하고 산업자재·화학 부문의 수익성이 개선될 것으로 예상된다는 설명이다.
 
부문별로 산업자재 부문은 영업이익 154억원으로 전 분기 대비 흑자 전환이 예상된다. 코오롱글로텍, 코오롱ENP 등 자회사에서 발생했던 일회성 비용이 제거되는 가운데 타이어코드 스팟 가격 상승과 아라미드 가동률 개선이 수익성 회복을 견인할 것으로 분석됐다.
 
화학 부문 역시 영업이익 324억원으로 전 분기 대비 15.3% 증가할 전망이다. 경쟁사 설비 폐쇄에 따른 공급 축소와 우호적인 환율 효과로 석유수지 업황 강세가 이어지고 있으며, mPPO는 인공지능(AI) 관련 전방 수요 확대 영향으로 견조한 수요가 지속되고 있다는 평가다.

 
이 연구원은 특히 mPPO 증설이 사업 포트폴리오 전환의 핵심이 될 것으로 봤다. 그는 “코오롱인더는 약 340억원을 투자해 올해 4월까지 김천2공장에서 mPPO 생산능력 증설을 완료할 예정”이라며 “mPPO는 AI 반도체와 AI 서버, 6G용 고성능 PCB에 적용되는 CCL용 저손실 소재로 고부가 전자소재”라고 설명했다.
 
그는 “세계 AI 데이터센터와 서버 증설로 고사양 기판 수요가 빠르게 증가하고 있다”며 “mPPO는 증설 리드타임이 길지 않은 스페셜티 소재로 선제적인 설비 투자가 공급 우위와 진입장벽으로 이어질 가능성이 높다”고 덧붙였다.