[신간] 시장을 맞히려 애쓰지 마라, 이길 수 있는 투자만 하라

이길 수 있는 투자만 하라 [사진=바른북스]

주가가 오르면 더 사고 싶고, 떨어지면 팔고 싶어진다. 새로운 투자상품이 나오면 마음이 흔들리고, 시장 전망이 바뀔 때마다 전략도 바꾸고 싶어진다. 투자자라면 익숙한 장면이다.

신간 <이길 수 있는 투자만 하라>는 여기서 출발한다. 시장의 움직임을 정확하게 예측하는 방법을 찾기보다 애초에 투자자가 오래 버틸 수 있는 구조를 만드는 것이 중요하다는 것이다.

저자 김대중 숲파트너스 상무와 최근민 숲파트너스 이사는 책에서 ‘어떻게 시장을 이길 것인가’라는 익숙한 질문을 뒤집는다. 시장보다 높은 수익률을 내는 방법을 좇기에 앞서 투자자가 스스로 승산을 높일 수 있는 선택부터 해야 한다는 주장이다.

김 상무는 26년간 증권사에서 금융상품과 연금 업무를 담당했다. 대학과 대학원에서 행정학과 정책학을 전공했으며, 현장에서 연금 설계와 노후 자산관리 분야의 경험을 쌓았다. 현재 숲파트너스에서 칼럼과 저술 활동을 하고 있다. 저서로 <고양이 레이의 선물>과 <맡겨진 자산> 등이 있다.

책이 주목하는 것은 화려한 종목 선정법이나 단기 매매 기법이 아니다. 자산배분과 분산투자, 비용 관리, 규칙적인 투자와 리밸런싱, 복리 등 투자에서 익숙하게 들어온 기본 원칙을 다시 꺼내 든다. 다양한 투자 전략을 데이터와 사례, 시뮬레이션을 통해 비교하며 장기적으로 유지할 수 있는 투자 방식이 무엇인지 살핀다.

특히 저자들이 강조하는 대목은 ‘지속 가능성’이다. 시장에는 단기간 높은 성과를 거둔 전략이 끊임없이 등장하지만 그 성과를 장기간 반복해 유지하는 것은 전혀 다른 문제라고 본다.

투자자의 행동도 변수다. 상승장에서는 뒤늦게 시장에 뛰어들고 싶어지고, 급락장에서는 손실을 피하기 위해 빠져나오고 싶어진다. 새로운 정보와 전망이 쏟아질수록 이미 세운 투자 원칙을 고수하기도 쉽지 않다. 잦은 선택과 매매가 반복되면 비용이 늘어나고 장기투자의 핵심인 복리가 작동할 시간도 짧아질 수 있다는 게 책의 설명이다.

그래서 이 책에서 말하는 ‘이기는 투자’의 기준은 남보다 높은 수익률이 아니다. 불필요한 비용과 선택을 줄이고 감정에 따른 판단을 경계하면서 시장의 장기 성장에 참여할 수 있는 투자 구조를 만드는 데 가깝다.

퇴직연금처럼 투자 기간이 긴 자산도 별도로 다룬다. 짧은 기간의 수익률에 따라 투자 방향을 계속 바꾸기보다 자산배분과 분산, 비용을 관리하면서 장기투자가 작동할 시간을 확보해야 한다는 설명이다.

결국 책이 던지는 질문은 단순하다. 수많은 상품과 전략 가운데 투자자는 무엇을 선택해야 하는가.

저자들은 모든 투자 기회를 잡으려 할 필요가 없다고 말한다. 자신에게 불리한 게임을 피하고 상대적으로 유리한 조건을 갖춘 투자 방식을 선택한 뒤 이를 오래 유지하는 것. 시장을 이기겠다는 욕심보다 자신이 통제할 수 있는 선택에 집중하자는 얘기다.

투자 정보가 넘쳐날수록 무엇을 더 알아야 하는지에 관심이 쏠리기 쉽다.  <이길 수 있는 투자만 하라>는 반대로 무엇을 하지 않을 것인지, 한번 정한 원칙을 어떻게 오래 지킬 것인지에 무게를 둔다.