신한證 "호텔신라, 경쟁 완화·비용 절감에 실적 개선 본격화…투자의견·목표가 상향"

[사진=호텔신라]

신한투자증권은 26일 호텔신라에 대해 실적 개선이 본격화되는 국면에 접어들었다며 투자의견을 기존 '단기 매수'에서 '매수'로 상향 조정했다. 목표주가도 기존 4만1000원에서 6만원으로 올렸다.

조상훈 신한투자증권 연구원은 "호텔신라의 2분기 매출은 1조700억원으로 전년 동기 대비 6.5% 증가하고, 영업이익은 163억원으로 41.1% 감소해 시장 기대치에는 부합할 것으로 보인다"고 말했다.

그는 "영업환경이 여전히 부진하지만 시내점 경쟁 완화와 해외 공항점 임차료 감면, 비용 효율화 노력 등이 실적을 뒷받침할 것"이라고 덧붙였다.

이어 "면세점 채널의 매력도 하락, 화장품 소비 트렌드 변화, 중국 소비 침체 장기화 등 기존 우려 요인은 여전하지만, 경쟁 강도 완화로 실적 개선의 실마리가 보이기 시작했다"고 설명했다.

또한 "3분기부터는 중국인 단체 관광객에 대한 무비자 정책 도입 논의도 진행 중인 만큼 주가 회복에 대한 기대감도 높아지고 있다"고 덧붙였다.

조 연구원은 "글로벌 동종 업종의 밸류에이션 상승과 경쟁 완화, 임차료 감면 효과 등을 반영해 목표주가를 기존 12개월 선행 기준에서 2026년 실적 기준으로 조정해 상향했다"며 "현재 면세점 업종은 시내점 수요 부진과 공항점 임차료 부담 등으로 실적 부진이 장기화되고 있는 상황에서 시내점 경쟁 완화와 공항점 임차료 감면, 비용 효율화 등 수익성 개선 요인에 주목할 필요가 있다"고 진단했다.