DS證 "덴티움, 중국·국내 경기 부진에 수요 회복 더뎌…목표가↓"

[사진=덴티움]

DS투자증권은 12일 덴티움에 대해 중국과 국내의 경기 부진이 예상보다 길어지면서 수요 회복까지 시간이 더 걸릴 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수'를 유지했지만, 목표주가는 기존 14만원에서 8만원으로 하향 조정했다.

김민정 DS투자증권 연구원은 "덴티움의 지난 1분기 매출액은 전년 동기 대비 7.1% 줄어든 768억원, 영업이익은 50.2% 감소한 96억원을 기록했다"고 말했다.

이어 "실적 성장의 핵심인 중국과 국내 시장 매출이 경기 악화의 영향을 받았다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "오는 2026년 1월부터 중국 2차 중앙집중식구매(VBP) 정책 시행으로 인해 제품 판가 하락이 예상된다"며 "판가 하락에 따른 4분기 제품 수요 이연은 불가피할 전망"이라고 분석했다.

그러면서 "중국 경기 악화로 인해 수요 회복은 당분간 확인하기 어려울 것"이라며 "중국 수요 회복 신호와 임플란트 비중 확대를 통한 마진 개선, 주주환원정책 강화 여부가 주가의 핵심 변수가 될 것"이라고 말했다.