현대차·기아 인베스터 데이, 증권가 평가 엇갈렸다

서울 서초구 양재동 기아·현대자동차 사옥 전경. [사진=유대길 기자 [e-mail]]

잇달아 기업설명회를 개최해 중장기 목표를 발표한 현대차와 기아에 대한 증권가 평가가 엇갈렸다. 기아에 대해서는 성장이 지속될 것이라는 호평이 지배적이었지만 현대차에 대해서는 목표 달성을 위한 구체적 실행 계획이 보이지 않는다는 지적이 제기되면서다.

4일 금융투자업계에 따르면 증권가는 전날 기아가 '2022 CEO 인베스터 데이'를 열고 발표한 2026년 매출 120조원, 영업이익 10조원, 시가총액 100조원 등 중장기 목표에 대해 호평하는 모양새다. 미래에셋증권을 시작으로 한국투자증권과 하나금융투자, 삼성증권, 신영증권, 신한금융투자, 한화투자증권, 현대차증권, IBK투자증권 등이 긍정평가를 보냈다.

송선재 하나금융투자 연구원은 "기아는 2026년과 2030년 전기차 판매 목표를 기존 58만대와 88만대에서 80만7000대, 120만대로 각각 40%, 36% 상향했다"며 "2022년 실적이 가이던스에 근접할 것으로 기대되는 상황에서 이 같은 계획들이 순조롭게 실행된다면 주가의 추가적인 동력으로 작용할 수 있다. 자동차업종 내 최선호주로 유지한다"고 설명했다.

김진우 한국투자증권 연구원은 "기아는 악조건에도 올해 가이던스가 어떻게 달성 가능한지 많은 시간을 할애해 설명했다"며 "구조적 개선에 대한 자신감이 돋보인 발표였다. 경쟁 심화와 비용 상승, 러시아 등 대외 악재에도 브랜드 업그레이드가 가져오는 구조적 개선으로 이익 성장이 지속될 전망인 만큼 자동차 최선호주를 유지한다"고 부연했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 "기아는 브랜드 리론칭으로 글로벌 브랜드 인지도에서 긍정적인 변화가 나타나고 있으며 인센티브 축소와 전기차(EV) 수익성 개선 등 구조적인 수익성 개선이 진행 중"이라며 "2026년 시총 100조원이라는 실적 자신감에 바탕을 둔 비전을 제시했다는 점도 긍정적"이라고 덧붙였다.

반면 기아보다 하루 앞서 '2022 CEO 인베스터 데이'를 개최한 현대차에 대해서는 부정적인 평가가 다수 제기됐다. 현대차는 지난 2일 2030년 전기차 판매 목표 187만대와 170GWh 규모의 배터리 확보, 전체 매출서 소프트웨어 관련 매출 비중 30% 달성 등을 목표로 제시했다. 또 2030년까지 95조5000억원을 미래 사업에 투자하겠다는 계획도 발표했다.

권순우 SK증권 연구원은 "자동차산업의 중요한 변화인 전동화 중심의 전략과 재무목표 발표, 자율주행과 투자 계획 등 향후 중장기 방향성은 제시됐지만 협력업체와 방안, 지역별 대응전략, 조달방식, 생산거점 등에서 구체적인 방안은 상대적으로 부재했다"며 "중장기 방향성 제시는 분명 긍정적이나 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다. 보다 구체화된 계획이 발표될 필요가 있다"고 지적했다.

이재일 유진투자증권 연구원은 "현대차가 발표한 95조5000억원의 투자 금액 중 전동화 관련 금액은 20% 수준인 19조4000억원에 불과하다. 공격적인 투자와는 거리가 있는 자원 배분으로 보일 여지도 있다"며 "수익성 개선 방식도 모델별 판매대수 확대와 모듈화 적용을 통한 규모의 경제라는 점에서 차별화된 수익성 전략으로 보이지는 않는다"고 평가했다.