"보험으론 벌었는데 투자에 발목"…5대 손보사 실적 온도차

합계 누적 순이익 5조9943억…전년比 2.7% 증가

보험손익 개선에도 투자 부진…연말 계리가정·8주룰 변수

[사진=챗GPT]

보험 본업의 수익성 개선에도 투자부문 실적에 따라 대형 손해보험사들의 희비가 갈렸다. 5대 손보사(삼성화재·메리츠화재·DB손해보험·현대해상·KB손해보험)의 올해 3분기 누적 순이익은 6조원에 육박했지만 전년 대비 증가율은 2%대에 그쳤다. 보험손익 증가분을 투자 부문의 부진이 상당 부분 상쇄한 데 따른 결과다.

13일 보험업계에 따르면 5대 손보사의 올 1~9월 누적 순이익은 각사 발표 수치 단순 합산 5조9943억원으로 집계됐다. 전년 동기(5조8379억원)보다 1564억원(2.7%) 늘었다.

보험사별로 보면 삼성화재는 누적 순이익 1조8676억원으로 전년 동기 대비 4.6% 증가하며 선두를 지켰다. 보험손익은 1조5103억원으로 9.8%, 투자손익은 1조434억원으로 6.7% 늘었다. 영국 보험사 캐노피우스의 지분법 이익 확대가 투자 부문을 뒷받침했다.

메리츠화재는 상반기에 이어 2위 자리를 지켰다. 이 회사의 3분기 누적 순이익은 1조3528억원으로 전년 동기(1조4511억원) 대비 6.8% 감소한 수치다. 장기보험 부문을 중심으로 보험손익이 개선됐으나 투자손익이 급감한 영향이다.

메리츠화재 보험손익은 1조1022억원으로 지난해 같은 기간보다 7.6% 증가했다. 장기인보험 신계약 매출도 전년 동기 대비 15.6% 늘어나며 성장세를 이어갔다. 그러나 주식 평가·처분 손실에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 충당금 부담이 겹치며 3분기 누적 투자손익은 7425억원으로 20.1% 줄었다.

DB손보는 3분기 누적 순이익이 전년 대비 9.3% 늘어난 1조3120억원을 기록했다. 반면 누적 투자손익은 9044억원으로 전년 동기 대비 11.7% 감소했다. 

현대해상은 지난해 대비 23.1% 늘어난 7808억원의 순이익을 기록했다. 누적 투자손익은 76% 급감했지만 장기보험, 일반보험 등 본업에서 수익을 올리며 실적이 개선됐다. 

업계에서는 남은 4분기에도 투자손익 변동성이 실적을 좌우할 것으로 보고 있다. 시장금리 상승이 신규 채권의 투자수익률을 높일 수 있지만 기존 보유 자산의 평가손실과 보험부채 관련 금융비용을 키울 수 있기 때문이다. 증시와 환율 변동, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 자산의 건전성도 부담 요인이다.

연말 계리가정 조정에 따른 보험계약마진(CSM) 변동도 관건이다. 보험사들은 간편보험 등 일부 상품의 손해율과 유지율 가정을 재점검해야 한다. 보험사들이 손해율·계약 유지율 가정을 보수적으로 조정하면 미래 이익 재원인 보험계약마진(CSM)이 줄어들 수 있다. 수익성 높은 신계약을 얼마나 확보할지도 중요하다.

자동차보험에서는 지난 9월 시행된 경상환자 '8주룰'의 손해율 개선 효과에 관심이 쏠린다. 장기치료 필요성 심사로 보험금 부담이 줄어들 수 있지만 실제 효과는 연말 통계가 쌓여야 가늠할 수 있다. 치료가 8주 이내에 집중되는 풍선효과와 겨울철 사고 증가도 변수다.

보험업계 관계자는 "보험 본업의 회복세가 투자 부진과 연말 제도 변화에 따른 부담을 얼마나 흡수하느냐가 연간 실적을 가를 전망"이라고 말했다.