엔·달러 환율 2개월여 만에 160엔대 넘어…日 당국 이틀 연속 견제

美 12월 금리 인상 확률 100% 반영…BOJ 리플레파 위원 "인상 속도 유의"

美·日 금리차 확대 전망에 엔화 약세…日 재무상 "美 재무부와 긴밀히 협력"

[사진=로이터·연합뉴스]

엔·달러 환율이 2개월여 만에 달러당 160엔대를 찍었다. 13일 도쿄 외환시장에서 한때 160.19엔 부근까지 올라 9월 초 이후 최고치를 기록했다. 미국이 일본보다 빠르게 금리를 올려 미·일 금리차가 더 벌어질 것이라는 관측이 엔화 매도를 부추겼다. 미무라 아쓰시 일본 재무관은 앞서 12일 오전 지난여름의 대규모 외환시장 개입을 상기시키며 시장을 견제했다.

13일 도쿄 외환시장에서 엔·달러 환율은 잠시 160엔을 넘어서기도 했지만 대부분은 159엔대에서 거래를 이어가고 있다. 니혼게이자이신문(닛케이)은 미국의 금리 인상 전망에 달러 매수가 우세했지만, 일본 정부와 일본은행(BOJ)이 엔화 매수 개입에 나설 수 있다는 우려가 환율 상승을 제한했다고 전했다.

엔화 약세의 계기는 10일 발표된 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)였다. 물가 상승률이 시장 예상을 웃돈 데 이어 크리스토퍼 월러 미 중앙은행(Fed) 이사 등 Fed 고위 인사들이 잇따라 금리 인상에 적극적인 입장을 보이면서 금리 인상 전망이 빠르게 커졌다. 월러 이사는 0.5%포인트 인상 가능성까지 시사했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 13일 미 금리 선물시장에 반영된 12월 금리 인상 확률은 100%였다. 0.25%포인트 인상 확률이 약 89%, 0.5%포인트 인상(빅스텝) 확률이 약 11%였다. 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스도 12일 한때 103대 초반으로 올라 약 1년 반 만에 최고치를 기록했다.

 

미일 금리차 확대 전망

이에 미국과 일본 간 금리차가 더욱 확대될 것이라는 전망이 나타나며 달러 강세 및 엔화 약세 흐름을 부추기고 있다.

닛케이가 12일 시장 가격을 토대로 계산한 결과 내년 3월까지 시장이 예상하는 금리 인상 횟수(0.25%포인트 기준)는 미국이 약 2.6회, 일본이 약 1.5회였다. 일본은행의 추가 인상 전망도 최근 되살아났지만 미국 쪽 전망이 더 빠르게 커지면서 격차가 1회분 이상으로 벌어졌다.

시장은 미·일 중앙은행의 온도 차에도 주목하고 있다. 아사다 도이치로 일본은행 심의위원은 12일 나가사키 강연에서 추가 금리 인상에 대해 "속도에는 충분히 유의할 필요가 있다"며 신중한 입장을 보였다. 금융완화를 중시하는 '리플레파'로 분류되는 그는 6월과 9월 금리 인상에 반대했다.

금리차 확대 전망에 엔화 약세가 가팔라지자 일본 재무당국은 이틀 연속 견제에 나섰다. 미무라 재무관은 12일 "최근 며칠간 움직임이 너무 빠르다는 인상이 강하다"며 "여름의 기억을 잊기엔 아직 이르지 않나"라고 말했다. 닛케이는 7월 말 미·일 협조 개입을 염두에 둔 발언이라고 분석했다. 엔·달러 환율은 7월 23일 163.96엔까지 올라 올해 최고치를 기록했고, 일본 정부와 일본은행은 7월 말부터 8월 초까지 약 15조4000억엔을 투입해 엔화를 사들이고 달러를 팔았다. 

가타야마 사쓰키 재무상도 13일 "최근 일방적이고 급격한 움직임이 나타나고 있다"며 "미 재무부와 긴밀한 협력을 이어가며 적절히 조치하겠다"고 밝혔다. 다카이치 사나에 총리도 13일 오후 참의원 특별위원회에서 "미·일 재무당국이 긴밀한 소통을 유지하며 질서 있는 외환시장 유지에 힘쓰겠다"고 말했다.
 

엔화 약세 지속 '불투명'

다만 엔화 약세 추세가 이어질 것인지는 불확실하다. 일단 기술적 지표에서는 엔화 '과매도' 신호가 켜졌다. 12일 뉴욕시장에서 엔·달러 환율은 최근 21거래일의 환율 움직임을 바탕으로 산출한 볼린저밴드 상단을 넘어섰다.

닛케이는 올해 앞서 일본 당국이 엔화 매수 개입에 나서기 직전에도 환율이 이 상단을 넘어선 적이 있다고 짚었다. 환율이 160엔대에 올라선 직후에는 0.5엔가량 급락하는 장면도 있었다. 간다 다쿠야 가이타메닷컴종합연구소 선임 외환 애널리스트는 닛케이에 "시장이 개입에 극도로 예민해져 있다는 증거"라고 말했다.

시장 전문가들의 전망 역시 엇갈린다. 고토 유지로 노무라증권 수석 외환전략가는 "개입 우려도 있어 엔화가 달러당 160엔 선에서 더 약해질 가능성은 크지 않다"며 "160엔을 넘어서면 언제 개입이 이뤄져도 이상하지 않다"고 말했다. 반면 야마모토 마사후미 미즈호증권 수석 외환전략가는 "미국 측이 엔저를 문제 삼지 않는다는 인식이 퍼지면 Fed의 매파적 기조 속에 160엔을 넘어 서서히 엔화 약세가 진행될 수도 있다"고 내다봤다. 13일 밤 발표되는 미국의 10월 생산자물가지수(PPI)와 Fed 인사들의 발언에 따라 환율이 다시 요동칠 수 있다.