몸집 커진 목표전환형 공모펀드…2년 새 설정액 2289억원→2조8905억원

 

서울 영등포구 소재 금융감독원 전경 [사진=연합뉴스]

국내외 증시가 동반 강세를 보이면서 목표전환형 공모펀드에 투자자 자금이 빠르게 유입되고 있다. 금융당국은 해당 상품이 확정수익형이 아닌 ‘투자성 상품’인 만큼 목표수익률과 손익 구조를 정확히 이해할 필요가 있다고 강조했다.
 
16일 금융감독원에 따르면 목표전환형 공모펀드 설정 규모는 2025년 9월 말 기준 50개, 2조8905억원까지 늘었다. 2023년 12개, 2289억원에서 불과 2년 만에 설정액이 10배 이상 증가한 셈이다.
 
목표전환형 펀드는 일정 기간 자금을 모집한 뒤 주식 등 위험자산에 우선 투자하고 사전에 정한 목표수익률(목표기준가)에 도달하면 채권 등 안전자산으로 자동 전환해 만기까지 운용하는 구조다. 상승장에서는 목표수익률을 조기에 달성해 수익을 확정하고 재투자가 가능하다는 점이 장점으로 꼽힌다.
 
하지만 금융감독원은 목표수익률이 확정수익률이나 예상수익률이 아니라는 점을 분명히 했다. 운용사가 달성을 목표로 설정한 수치일 뿐, 시장 상황에 따라 목표 달성이 지연되거나 미달성될 수 있으며 손실이 발생할 가능성도 있다는 설명이다. 실제로 출시된 목표전환형 공모펀드의 위험등급은 높은위험에 해당하는 2등급부터 낮은위험 5등급까지 다양하게 분포돼 있다.

 
같은 목표수익률을 제시한 펀드라도 편입 자산과 비중에 따라 성과와 달성 시점이 크게 달라질 수 있어 투자설명서를 통한 사전 확인이 필요하다고 당부했다. 예를 들어 증시 활황기에 출시된 펀드가 주식 70%, 채권 30% 구조라면 박스권 장세에 출시된 유사 명칭 펀드는 주식 40%, 채권 60%로 자산 구성이 다를 수 있다.
 
손익 구조에 대한 이해도 중요하다고 강조했다. 목표전환형 펀드는 하락장에서는 손실 제한이 없는 반면, 상승장에서는 목표 달성 시 안전자산으로 전환돼 목표수익률을 초과하는 추가 수익을 누리지 못하는 기회비용이 발생할 수 있다. 추가 수익을 노려 재투자할 경우에는 판매수수료나 환매수수료 등 비용 부담도 고려해야 한다.
 
금감원은 투자 기간과 만기 구조도 반드시 확인해야 한다고 밝혔다. 목표 달성 시점에 따라 만기가 달라질 수 있으며, 목표 미달성 시에는 설정일로부터 최대 3년까지 운용되는 구조도 있다. 특히 만기 이전 환매 시 환매 소요 기간과 수수료로 인해 자금 계획에 차질이 생길 수 있다고 경고했다.
 
금융감독원 관계자는 “목표전환형 펀드는 최근 상승장 환경에서 관심이 높아지고 있지만 구조상 투자 위험과 비용이 존재하는 상품”이라며 “가입 전 목표수익률의 의미와 손익 구조, 만기와 비용 부담을 충분히 이해한 뒤 투자 결정을 해야 한다”고 말했다.