[한은 금융안정 회의]"금리 오르면 영업이익으로 이자 못 갚는 기업 늘어나"

아주경제 홍성환 기자 = 시장 금리가 상승할 경우 기업의 이자보상배율이 하락할 것이란 분석이 나왔다. 특히 영업이익으로 이자를 감당하지 못하는 기업들이 늘어날 것으로 예상된다.

이자보상배율은 영업이익을 이자비용으로 나눈 것으로 '1' 미만이면 번 돈으로 이자를 갚지 못하고 있다는 의미다.

24일 한국은행에 따르면 오는 2017년 중 기업의 연평균 차입금리가 전년에 비해 50bp(1bp=0.01%포인트) 오르면 이자보상배율은 5.8배에서 5.2배로 떨어질 것으로 추정된다.

금리가 100bp 상승하면 4.7배, 150bp 오르면 4.4배로 각각 낮아질 것으로 예상됐다. 다만 이는 최근 5년 평균(3.4배)을 상회하는 수치다.

시나리오별 연간 추가 이자부담액은 각각 3조1000억원(50bp), 6조1000억원(100bp), 9조2000억원(150bp)으로 추산됐다.

이에 대해 한은은 "기업의 영업이익 규모(2016년 중 추정치 161조원)를 감안할 때 충분히 감내 가능한 수준"이라고 분석했다.

개별 기업별로 보면 금리가 상승하면 이자보상배율 1 미만 기업이 늘어나는 것으로 분석됐다. 실제 금리가 150bp 상승할 경우 이자보상배율 1 미만 기업의 비중은 28.8%에서 33.4%로 확대될 것으로 예상됐다.

하지만 이는 최근 5년 평균(31.4%) 소폭 상회하는 것으로 우려할 수준은 아니라고 한은 측은 평가했다.

사업 규모 및 업종별로 금리 상승 영향이 다소 차이가 있었다.

금리가 50~150bp 상승할 경우 이자보상배율 1 미만 기업 비중의 상승폭은 중소기업이 1.7~5.0%포인트 수준으로 대기업(1.0~2.8%포인트)보다 두 배 높았다. 취약업종 중에서는 철강업(2.7~8.6%포인트), 조선업(3.6~8.9%포인트)의 상승폭이 비교적 컸다.

한편, 기업의 이자보상배율은 2014년 이후 전반적으로 개선되는 추세다. 국내 전체 기업의 이자보상배율은 2014년 3.1배에서 2016년 5.8배로 상승했다.

한은은 "기업의 자구노력 등에 따른 재무구조 개선, 저금리·저유가 등 비용요인에 의한 수익성 향상 등으로 이자보상배율이 전반적으로 개선됐다"고 설명했다.

채무상환능력이 취약한 이자보상배율 1 미만 기업 비중도 대기업은 2014년 28.0%에서 2016년 22.7%로 감소했고, 중소기업은 같은 기간 34.2%에서 30.0%로 줄었다.