'황 리스크'에 가격 인상 겹쳤다…계약 못한 韓 AIDC, 구축 비용 20% 증가

HBM 내년 121% 인상…1GW당 12조원 추가 부담

베라 루빈 랙 780만 달러로 두 배…내년 초 서버값 15% 추가 인상

젠슨 황 해임 논의에 공급 불확실성…국내 자금조달 완료는 SK 울산뿐

지난 10일 서울 강남구 삼성동 코엑스에서 열린 엔비디아 AI 데이 서울 2026 행사장에 관계자들이 서 있다. [사진=연합뉴스]

엔비디아가 수출통제 스캔들로 흔들리는 가운데 메모리 가격 급등까지 겹치면서 내년 AI 데이터센터(AIDC) 구축 비용이 증가할 것으로 전망된다. 그래픽처리장치(GPU) 계약조차 맺지 못한 국내 기업들도 많아 자금 조달 규모를 더 늘려야 하는 곳도 늘어날 것으로 보인다.
 
12일 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 올해 4분기 D램 계약가격은 HBM을 포함해 전 분기 대비 최대 20% 오를 것으로 전망된다. 9월만 해도 15% 수준이던 전망치가 상향됐다. AI 반도체에 들어가는 고대역폭메모리(HBM)의 내년 평균 판매가격은 올해보다 121% 오를 것으로 예상된다.
 
AIDC의 핵심 장비인 서버 랙(서버를 층층이 쌓은 장비 묶음) 가격 역시 상승세다. 모건스탠리는 엔비디아 차세대 '베라 루빈' 랙 가격을 약 780만 달러로 추산했다. 기존 제품 약 399만 달러 대비 두 배 수준이다. 랙 한 대에 들어가는 메모리 값은 약 37만 달러에서 약 200만 달러로 늘고, 랙 원가에서 메모리가 차지하는 비중도 5~10%에서 25~30%로 커진다.
 

1GW 규모 AIDC에 적용하면 부담은 조 단위에 달한다. HBM 가격 인상률을 적용하면 12조원에 달한다. 100㎿당 1조2000억원 이상이 필요한 상황이다. 블룸버그에 따르면 엔비디아는 내년 초 베라 루빈 등 AI 서버 가격을 15% 넘게 올릴 계획이다.
 
문제는 돈이 아니라 원활한 공급 여부다. 엔비디아 이사회는 11일(현지시간) 젠슨 황 최고경영자(CEO)에 대해 해임 여부를 결정한다. 글로벌 IT 업계가 엔비디아 최신 칩셋을 원활히 공급 받기 위해 황 CEO와 교분을 쌓는 데 공을 들였다는 점을 감안하면 해임 이후 물량 확보는 상당한 난제가 될 것으로 보인다. 

수출통제 문제도 걸려 있다. 미국 상무부는 황 CEO와 관계가 드러난 여성이 임원을 지낸 싱가포르 기업 메가스피드가 대중국 수출통제를 우회했는지 조사하고 있고, 미국 의회에서는 여야 의원들이 대중국 칩 수출 제한 강화를 요구하고 있다. 
 
황 CEO가 해임되고 수출통제까지 강화되면 엔비디아가 생산하는 칩은 대다수 미국 내 주요 빅테크 업체에 공급될 것으로 보인다. 이미 2027년까지 수주한 규모가 1조 달러에 달한다. 반면 국내 AIDC 사업자들은 내년 이후 물량에 대한 구매 계약을 확정하지 못했다.

지난해 10월 엔비디아가 2030년까지 한국 정부와 삼성·SK·현대차·네이버에 GPU 26만개 이상을 공급하기로 했지만 금액과 가격 조건을 공개하지 않아 GPU 공급 절벽 상황이 올 수 있다. 

자금 조달도 초기 단계다. 국내 하이퍼스케일 규모 AIDC 계획 중 재무적투자자(FI) 유치를 포함해 자금 조달을 끝낸 사례는 SK의 울산 AIDC 100㎿뿐이다. 나머지 사업은 투자자를 모으는 단계에 머물러 있다.
 
건설비도 오르고 있다. 글로벌 부동산 서비스 기업 JLL은 올해 데이터센터 건설비가 ㎿당 1130만 달러로 전년보다 6% 오를 것으로 전망했다. 쿠시먼앤드웨이크필드는 2024년 말 이후 ㎿당 건설비가 평균 21% 올랐다고 집계했다. 내년 GPU 계약에 나서는 국내 기업들은 올해 세운 계획보다 20% 이상 많은 자금을 확보해야 하는 상황이다.