몸값 확 낮춘 홈플러스, 새 주인 찾을까

매각가 1조 수준…인수 부담 덜어

2만명 고용승계·노조 반발 걸림돌

서울 강서구 홈플러스 본사 모습 [사진=연합뉴스]

기업회생절차(법정관리)를 밟고 있는 홈플러스가 몸값을 확 낮추며 새 주인 찾기에 나섰다. 최대 주주인 MBK파트너스가 매각가를 내린 만큼 인수 절차에도 속도가 붙을 전망이다. 다만 노동조합 반발과 상법 개정안·MBK 청문회 추진 등으로 매각 과정이 순탄하지 않을 거란 전망도 나온다.

17일 업계에 따르면 MBK파트너스와 홈플러스가 지난 13일 서울회생법원에 신청한 인가 전 기업 인수합병(M&A)에 대한 승인 여부가 이르면 이번 주에 나온다.

인가 전 M&A는 구주 매각이 아닌 신주를 발행해 새 인수인이 대주주가 되는 구조다. 최대주주인 MBK는 자사가 보유한 2조5000억원 상당 홈플러스 지분을 전량 무상 소각하겠다면서 M&A에 강력한 의지를 드러냈다. 

시장은 MBK의 경영 프리미엄 포기가 M&A에 도움을 줄 것으로 평가한다. 매각가가 1조원 수준까지 떨어져 인수 기업의 부담이 줄어서다. 현재 홈플러스 자산은 부채보다 4조원가량 많다. 부동산 등을 포함한 홈플러스 자산은 6조8000억원, 부채는 2조9000억원 수준으로 알려진다. 대형마트 126곳과 기업형슈퍼마켓(SSM) 308곳을 운영하며 전국에 유통망을 구축한 것도 인수에 긍정적인 요소로 꼽힌다.

 

[그래픽=아주경제 미술팀]

인수 후보자로는 GS·한화·네이버 등 유통 대기업이 거론된다. 자금력을 갖춘 쿠팡과 중국 알리익스프레스도 잠재 후보군에 올라와 있다. 비유통업계가 인수전에 참여할 수 있다는 의견도 있다. 오린아 LS증권 연구원은 "기존 유통업체는 지속된 부진으로 외형 성장을 지양하는 추세"라며 "다른 쪽에서 인수자가 등장할 가능성이 높다"고 내다봤다.

M&A 움직임이 빨라지고 있지만 대형마트 업황 부진과 함께 2만명에 달하는 고용 승계는 인수의 걸림돌로 꼽힌다. 강성 노조 반발도 마찬가지다.

국회 상황도 여의치 않다. 여당은 이사의 충실의무 대상을 회사에서 '회사와 주주'로 확대하는 상법 개정안을 강력하게 추진 중이다. 개정 시 홈플러스 인수 기업에 부담으로 작용할 수 있다. 김병주 MBK 회장의 '먹튀' 논란에 관한 청문회 압박도 거세지고 있다. 더불어민주당·진보당 등 여야와 홈플러스 공동대책위원회 등은 최근 MBK의 국회 청문회 개최를 공식 촉구하고 나섰다.