[사진=아주경제 DB]


현대차증권이 21일 삼성SDS에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 2만원에서 1만8000원으로 하향조정했다. 하반기 실적 감소가 불가피하다는 판단에서다.
 
삼성SDS의 올 3분기 매출액은 전년동기 대비 20.6% 증가한 4조789억원으로 추정된다. 영업이익은 같은 기간 1.3% 줄어든 2192억원으로 시장기대치에 미치지 못할 전망이다.
 
매출의 경우 전분기 대비 운임 감소에도 평균적인 고운임 상태가 지속됐기 때문에 개선될 것으로 보인다. 이에 물류가 전년동기 대비 28.6% 늘어난 2조5756억원, IT서비스도 고성장한 클라우드 영향으로 같은 기가 9% 성장한 1조5033억원으로 예상된다.
 
반면 수익성이 감소한 이유는 IT 서비스 마진이 전년동기 대비 1.2%포인트 감소한 5.4%에 그칠 것으로 전망되기 때문이다. 이는 클라우드 관련 투자(소프트웨어 및 업무인프라) 증가 및 인건비 상승 영향으로 파악된다.
 
김현용 현대차증권 연구원은 “하반기 실적 전망치가 낮아짐에 따라 목표주가를 하향조정한다”면서도 “단기 수익성은 주춤하나 장기적으로는 우상향 패턴이 기대된다”고 설명했다.

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