[젠슨 황 퇴장] 엔비디아 장중 14% 급락 후 4%대로 낙폭 축소…저가 매수 기회?

개장 30분 만에 1억1100만 달러 순매수…역대 최대 규모

PER 12배로 14년 만에 최저…월가 투자의견은 엇갈려

엔비디아 [사진=로이터·연합뉴스]

젠슨 황 전 최고경영자(CEO)의 사임 여파로 엔비디아 주가가 12일(현지시간) 뉴욕증시 장중 14% 넘게 급락했지만, 이후 저가 매수세가 몰린 가운데 낙폭을 4%대로 줄이며 마감했다. 개인투자자들이 주가 반등에 베팅한 가운데 월가에서는 지금이 매수 기회인지를 놓고 의견이 엇갈리고 있다.

월스트리트저널(WSJ) 등에 따르면 엔비디아 주가는 이날 전장보다 13.08% 급락한 151.00달러에 거래를 시작해 장중 한때 14% 넘게 떨어졌다. 그러나 이후 매수세가 유입되면서 낙폭을 줄여 4.34% 하락한 166.19달러에 마감했다.

특히 개인투자자들의 매수세가 두드러졌다. 시장 수급 분석업체 반다리서치에 따르면 이날 개장 후 30분 동안 엔비디아 주식 1억1100만 달러(약 1480억원)어치가 순매수됐다. 이는 엔비디아의 개장 직후 30분 기준 역대 최대 규모다.

일부 투자자들은 고위험 상품을 통해 주가 반등에 베팅했다. 지난 9~11일 엔비디아 주가의 일일 등락률을 2배로 추종하는 레버리지 상장지수펀드(ETF) 6개에 총 4250만 달러가 유입됐다. 반면 주가 하락에 베팅하는 인버스 펀드에는 순유입이 없었다.

아울러 엔비디아의 경쟁사인 AMD와 브로드컴에 대한 투기적 거래도 활발했다. 파이퍼샌들러의 대니 커시 옵션 부문 책임자는 투자자들이 13일 만기가 도래하는 두 회사의 단기 콜옵션에 몰리고 있다며 이를 "매우 투기적"이라고 평가했다. 콜옵션은 기초 자산의 가격 상승에 베팅하는 금융 상품으로, 이 경우에는 AMD와 브로드컴의 주가가 상승하면 콜옵션 매수 투자자들이 이익을 보게 된다. 이날 AMD와 브로드컴 주가는 각각 5.86%, 5.54% 상승했다.

엔비디아 PER 14년래 최저

황 전 CEO의 사임 여파에도 불구하고 엔비디아에 저가 매수세가 크게 몰린 이유로는 낮은 밸류에이션이 주목받고 있다.

로이터통신에 따르면 엔비디아의 예상 순이익 대비 PER는 약 12배로, 2012년 이후 14년 만에 가장 낮은 수준을 기록했다. 현재 엔비디아 주가는 지난달 6일 사상 최고치 대비 30% 넘게 하락하면서 밸류에이션도 그만큼 낮아진 상태이다.

하지만 주가가 크게 떨어졌다고 해서 곧바로 매수 기회로 보기는 어렵다는 지적도 나온다. 황 전 CEO의 사임으로 경영 불확실성이 커진 데다 인공지능(AI) 데이터센터 투자가 둔화할 수 있다는 우려도 여전하기 때문이다.

시카고 소재 아레나프라이빗웰스의 에릭 크라츠 최고투자책임자(CIO)는 로이터에 "이번 사태는 핵심 인물의 퇴진에 따른 충격이지 수요에 문제가 생긴 것은 아니다"라며 "CEO가 사임했다고 해서 누구도 GPU 주문을 취소하지 않는다"고 말했다.

이어 "역사적으로 CEO가 갑작스럽게 물러난 이후에는 시장이 관련 조사와 후임자 물색 과정을 소화하는 동안 주가가 바닥을 찾는 데 시간이 걸린다"고 지적했다.

월가 투자의견 엇갈려

월가의 투자의견도 엇갈리고 있다. 번스타인의 스테이시 래스건 애널리스트는 엔비디아의 목표주가를 400달러에서 200달러로 절반 낮추고 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률'로 하향했다.

그는 "지난 일주일 동안 벌어진 일들이 단기적으로 회사 사업에 미칠 영향에 대해서는 크게 걱정하지 않는다"며 "현재 주가는 극도로 저평가돼 있는 것으로 보인다"고 평가했다.

그러면서도 황 전 CEO가 회사의 사업 방향과 고객·공급업체 관계를 직접 관리해온 만큼 새로운 CEO가 그의 빈자리를 채울 수 있을지 불확실하다며 "현재로서는 투자자들에게 엔비디아 주식을 적극 매수하라고 권하기 어렵다"고 밝혔다.

반면 미즈호증권의 비제이 라케시 애널리스트는 엔비디아의 공급망 경쟁력이 여전히 견고하다며 '시장수익률 상회' 투자의견과 목표주가 250달러를 유지했다.

콜레트 크레스 임시 CEO 체제에 대해서도 당분간 사업 운영에 큰 차질이 없을 것이라는 평가가 나온다. 키뱅크캐피털마켓츠의 존 빈 애널리스트는 크레스가 2013년부터 최고재무책임자(CFO)를 맡아 회사의 사업과 전략을 잘 이해하고 있다는 점을 긍정적으로 평가했다.

반면 베어드에쿼티리서치의 트리스탄 게라 애널리스트는 핵심 경영진의 추가 이탈과 소송·벌금, 고객사들의 대체 공급처 확보 움직임 등을 위험 요인으로 꼽았다. 2029년 일부 시장점유율을 잃을 가능성도 제기했다.

다음주 엔비디아 실적 발표 '주목'

시장에서는 오는 17일(한국시간 18일 오전 6시20분께) 예정된 엔비디아의 2027회계연도 3분기 실적 발표가 향후 주가 흐름을 좌우할 것으로 보고 있다.

금융정보업체 LSEG에 따르면 월가는 엔비디아의 3분기 매출이 전년 동기 대비 92% 증가하고 순이익은 89% 늘어난 600억 달러 이상을 기록할 것으로 예상하고 있다.

실적 성장세가 이어질 것이라는 기대는 여전하지만, 투자자들은 크레스 임시 CEO가 내놓을 향후 사업 전망과 차기 경영진의 전략에도 주목하고 있다.

시장조사업체 포레스터의 스테퍼니 발라우라 부사장은 "엔비디아가 새로운 리더십 아래 신속하게 안정된다면 AI 인프라 붐이 회복력을 갖추고 있음을 입증할 것"이라면서도 "주가와 자금조달 관계, 산업 생태계에 대한 약속이 지속적인 압박을 받는다면 AI 거품의 취약성을 보여주는 또 다른 근거가 될 것"이라고 경고했다.