키움證 "카카오게임즈, 신작 게임성 차별화 필요…목표가 하향"

[사진=카카오게임즈]

키움증권은 26일 카카오게임즈에 대해 신작별 게임성 차별화 포인트가 필요하다며 목표주가를 기존 1만8000원에서 1만7000원으로 하향하고 투자의견 '아웃퍼폼'을 유지했다.

김진구 키움증권 연구원은 "현재 당사가 카카오게임즈에 부여 중인 타겟 멀티플은 올해 주요 신작에 대한 긍정적 기대가 투영된 수준"이라며 "신작별 게임성에 대한 차별적 포인트가 제한적일 경우 해당 멀티플이 하향 조정될 수 있다"고 밝혔다.

김 연구원은 "올해 하반기부터 신작인 '오딘Q', '아키에이지크로니클' 및 '크로노 오디세이'를 추정에 산입하면서 분기 영업이익의 레벨업을 반영했다"며 "오딘Q는 성과가 온기로 반영될 올해 3분기 일평균 매출 7억5000만원, 올해 일평균 매출 6억6000만원을 반영했으나, 기존 동사가 서비스 중인 MMORPG 대비 차별적 메타에 기반한 경쟁력이 존재해야 동 추정에 대한 현실성이 확보
될 수 있다"고 설명했다.

이어 "아키에이지 크로니클은 올해 2분기 기준 초기 분기 패키지 판매 75만장을, 크로노 오디세이 경우 4분기 기준 초기 분기 패키지 판매 50만장을 각각 해당 분기별 실적으로 반영 중"이라면서 "다만 아키에이지 크로니클 경우 최근 구체적 게임성이 확인되지 않은 상태로 이에 대한 추정치 보정이 진행될 여지가 있고, 크로노 오디세이 경우 이전 CBT 이후 게임성 및 최적화 등에 대한 보강이 선행돼야 추정치 현실감이 확보될 수 있다"고 부연했다.