고금리에도 리츠 ETF 담는 개미들…순매수 44% 급증

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국채 금리 상승으로 부동산투자회사(리츠·REITs)의 투자 매력이 약화한 가운데 개인투자자들은 오히려 리츠 상장지수펀드(ETF) 매수에 나선 것으로 나타났다. 금리 부담에 따른 가격 조정을 저가 매수 기회로 활용하려는 움직임이라는 분석이 나온다.

11일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 국내 상장 리츠 ETF 14종의 지난 9월 개인 순매수액은 총 298억원으로 집계됐다. 전월 206억원과 비교하면 44.4% 증가한 규모다.

자금 유입은 주요 리츠 ETF에 집중됐다. 'TIGER 리츠부동산인프라'의 개인 순매수액은 8월 160억원에서 9월 207억원으로 29.4% 늘었다. 'KODEX 한국부동산리츠인프라' 역시 같은 기간 36억원에서 112억원으로 3배 이상 증가했다.

리츠 ETF는 부동산에서 발생하는 임대수익 등을 바탕으로 분배금을 지급하는 상품이다. 정기적인 현금 흐름을 기대할 수 있지만 금리 상승기에는 상대적으로 투자 매력이 떨어질 수 있다. 채권 수익률이 높아지면 배당형 자산의 경쟁력이 약화하고, 차입 비중이 높은 리츠의 이자 부담도 커지기 때문이다.

그럼에도 개인 매수세가 확대된 것은 금리 상승에 따른 악재가 상당 부분 가격에 반영됐다는 기대감이 작용했을 가능성이 있다. 증시 변동성에 대비해 배당형 자산으로 투자처를 분산하려는 수요도 영향을 미친 것으로 풀이된다.

다만 리츠 ETF 전반에 매수세가 확산한 것은 아니다. 조사 대상 14종 가운데 전월 대비 순매수액이 증가한 상품은 3종에 그쳤으며, 5종은 순매도로 돌아섰다. 일부 대형 상품에 자금이 쏠린 셈이다.

시장에서는 향후 금리 흐름이 리츠 투자심리를 좌우할 것으로 보고 있다. 금리 인상에 대한 불확실성이 완화되면 리츠의 가격 회복 가능성도 커질 수 있다는 분석이다.

이은상 NH투자증권 연구원은 기준금리 인상 불확실성이 점차 해소되면서 리츠 주가지수도 반등할 것으로 전망했다. 또 박세라 신영증권 연구원은 금리 수준이 안정된 이후에는 임대료와 가동률, 이익 성장 등 개별 리츠의 기초체력이 더욱 중요해질 것이라고 분석했다.