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  [SK증권] LG이노텍, 기판소재 이익 확대에 주목 SK증권은 LG이노텍에 대해 기판소재 이익 확대에 따른 실적개선이 전망된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 25만원에서 38만원으로 상향 조정했다. 이동주 SK증권 연구원은 6일 보고서를 통해 “아이폰13의 부품 부족에 따른 생산 차질 영향은 미미하다”면서 “기판소재의 이익 기여도 확대로 광학솔루션의 부담이 경감될 것으로 전망되며 올해와 내후년까지 가시적인 성장이 기대된다”고 설명했다. 최근 아이폰13이 부품 부족으로 수요가 생산을 앞서는 현상이 이어지면서 생산량 감소도 예상되는 상황이다. 금융투자업계와 IT업계에서는 4분기에 약 1000만대 가량이 계획 대비 감소할 것으로 보고 있다. 애플측에 광학부품을 공급중인 만큼 이익 훼손에 대한 우려 역시 높아지는 상황이다. 하지만 내년 1분기 이연 수요로 이어질 것으로 예상되는 만큼 지나친 우려는 기우라는 설명이다. 이동주 연구원은 “길어진 대기로 해당 물량의 공백 가능성도 있으나 이 경우에도 내년 상반기 아이폰SE 출시로 상반기 비수기 영향을 최소화 할 수 있다”며 “아이폰14 에서는 카메라 화소수 상향, 전면 펀치홀, 디스플레이 지문인식(FoD) 등 대대적인 변화가 예상됨에 따라 또 한번의 흥행이 예상된다”고 설명했다. 또한 기판소재부문 이익은 지난 2018년부터 꾸준히 증가하며 내년에는 전체 매출의 35%를 차지할 것으로 전망된다. 이를 통해 광학부문 부담을 크게 덜어줄 것으로 예상된다. 이동주 연구원은 “최근 시장의 주요 화두가 되고 있는 메타버스에서는 확장현실(XR) 기기가 세계를 연결하는 진입로”라며 “북미 제조사는 내년 하반기 XR기기를 출시할 가능성이 높다. 특히 북미 제조사는 공간 인식의 완성도를 높인 비행시간거리측정(ToF) 카메라의 채용을 예정하고 있어 회사 실적에 긍정적”이라고 말했다. 이어 “단기적으로 주가는 가파른 상승에 따라 피로감이 있을 것”이라며 “조정 시 적극 매수 전략은 유효하다”고 강조했다.

  • 2021-12-06
  • 08:37:32
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  [주간증시전망] ​오미크론 우려 제한적… 외국인 유입 이어지나 코스피 지수가 상승세를 이어가며 3000포인트 회복을 눈앞에 뒀다. 오미크론 변이 확산에도 외국인들의 유입이 지수 상승을 이끌었다. 이번 주(12월 6~10일) 국내 주식시장은 오미크론 확산에 대한 우려와 안도가 공존하는 가운데 외국인들의 유입 여부에 따라 지수도 등락이 결정될 것으로 보인다. 특히 오는 14일(현지시간) FOMC(연방공개시장위원회)를 앞둔 만큼 순환매 장세도 연출될 전망이다. 5일 한국거래소에 따르면 지난 3일 코스피는 전 거래일 대비 23.06포인트(0.78%) 오른 2968.33으로 장을 마쳤다. 주간 기준(11월 29일~12월 3일)으로는 31.89포인트(1.08%)가 올랐다. 11월 30일에는 2900포인트가 무너지며 추가하락에 대한 우려감이 확대됐으나 3거래일 연속 외국인들이 순유입세를 나타내면서 지수는 반등에 성공했다. 지난 한 주간 개인은 1조8988억원을 순매도한 반면 외국인은 2조2241억원을 순매수했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “지난 금요일 약세 흐름을 보이던 코스피가 기관의 매도 축소와 외국인 매수에 상승 전환에 성공했다”면서 “미국 내에서도 오미크론 확진자 증가추세로 미국 시간외 지수선물이 하락세를 나타냈지만 재차 반등에 성공했다. 이는 오미크론에 대한 시장 영향이 제한적인 것”이라고 설명했다. 오미크론 지나친 우려는 기우… 외국인 유입 기대 NH투자증권은 이번 주 코스피 전망치로 2850~3050포인트를, 하나금융투자는 2900~3000포인트를 제시했다. 김영환 NH투자증권 연구원은 증시 상승요인으로 오미크론 변이의 낮은 치명률 가능성과 글로벌 공급망 차질 완화 기대를 꼽았다. 반대로 코로나19 재확산 우려와 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 조기 테이퍼링 우려, 연말 개인 대주주 양도세 회피 매도물량 출회는 하락 요인으로 들었다. 오미크론 확산에 따른 시장 영향은 제한적이라는 게 금융투자업계의 평가다. 김영환 연구원은 “현재까지의 경험상 변이는 전파력과 치사율의 역상관 관계가 존재했으며, 현재로서는 이러한 역상관관계가 지속될 것이라는 판단이 상식적”이라며 “이 경우, 오미크론 악재에 의해 주식시장이 조정받는 경우 이를 매수 기회로 삼아야 한다”고 말했다. 관건은 외국인들의 유입이다. 이재선 하나금융투자 연구원은 “이번 주 국내 증시는 외국인의 저가 매수세 유입이 지속될 가능성이 높다”고 말했다. 오미크론 확산 속도에 따른 시장 변동성은 여전히 주의해야 하지만 주요국들의 리오프닝 기조가 유지되고 있기 때문이다. 이 연구원은 “엄격성 지수(Stringency Index)를 보면 과거 1, 2차 코로나 발발 당시 대비 낮은 수준”이라고 설명했다. 다만 지난주 금요일 뉴욕증시가 오미크론 우려로 하락한 점은 6일 열릴 시장에 부정적인 영향을 줄 것으로 보인다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 “미 증시가 오미크론 우려 확산으로 일부 기술주를 중심으로 매물이 출회되며 나스닥이 한때 3% 가까이 하락한 점은 국내 증시에 부담”이라며 “미국 비농업 고용자수가 여행, 접객 업종 중심으로 급감했음에도 연준 위원들의 긴축 발언을 이어가고 있다는 점도 부정적”이라고 말했다. 다만 “미 증시처럼 변동성이 크게 확대될 가능성은 크지 않다”면서 “미 증시가 장 마감을 앞두고 반발 매수세가 유입되며 낙폭을 축소한 점과 외환과 상품선물시장의 변화는 제한적이었기 때문”이라고 덧붙였다. 다음주에 열릴 FOMC를 앞두고 업종 및 종목별 순환매 장세가 연출될 것이란 분석도 나온다. 신승진 삼성증권 연구원은 “14~15일(현지시각) 열릴 FOMC 이전까지는 연준 위원들이 공개 발언을 할 수 없는 블랙아웃 기간”이라며 “오미크론 변이 바이러스에 대한 연구결과 발표까지 약 2주가 남았으며, 연말을 앞두고 주요 투자자들이 공격적인 매매를 할 가능성은 높지 않기 때문”이라고 말했다. 경기민감주에 관심 가져야 금융투자업계는 경기민감주와 반도체에 관심은 여전히 유효하다고 말한다. 공급망 차질 현상이 완화되고 있고, 기업들의 이익도 개선세가 이어지고 있어서다. 특히 오미크론 변이 우려가 다소 누그러들 경우 지속적인 소비 회복도 기대되는 상황이기 때문이다. 김영환 연구원은 반도체와 은행업종을 관심업종으로 추천했다. 그는 “극단적인 상황을 상정하지 않는다면, 오미크론으로 인해 금융시장이 패닉에 빠질 가능성은 낮다”면서 “성장에 대한 관점이 경기 개선으로 옮겨가며 시장의 스타일은 경기민감주 위주로 바뀔 가능성이 높기 때문”이라고 설명했다. 서정훈 삼성증권 연구원은 “글로벌 병목 현상에도 우리나라는 지난 11월 사상 최대 수출을 달성한 반면 코스피 흐름은 글로벌 시장에서 가장 약한 모습”이라며 “코스피 대형주와 반도체 및 OLED, 2차전지, 바이오 CMO, 엔터 등 핵심 종목 중심의 포트폴리오를 유지해야 한다”고 말했다. 염승환 이베스트투자증권 이사는 “주도주인 2차전지 소재, 게임, 엔터, 콘텐츠, 메타버스는 당분간 부진이 불가피하다. 수급이 반도체로 옮겨갔기 때문”이라며 “기존 주도주는 12월 중순 이후부터 12월 말까지 기간 조정 후 연초부터 다시 강한 상승세를 보일 전망이다. 기존 주도주는 이번 조정기를 이용해 저점 매수하는 전략이 필요하다”고 말했다. 이어 그는 “12월 주도주는 반도체이며 그와 동행하는 IT 하드웨어가 시장을 이끄는 가운데 자동차, 철강, 화학, 건설, 기계, 조선 등이 상승하는 흐름이 예상된다”면서 “리오프닝 관련주는 본격 상승은 시간이 필요하나 위드 코로나는 결국 오기 때문에 내년 상승을 염두에 두고 조금씩 적립식으로 모아가는 전략도 유효하다”고 조언했다.

  • 2021-12-06
  • 00:10:00
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  ​이유 있는 순매수… 외국계 증권사 삼성전자 ‘매수’ 일색 외국인들의 삼성전자 순매수세가 예사롭지 않다. 일주일 만에 1조원어치를 쓸어담으며 매수종목 1위에 이름을 올렸다. 외국계 증권사들의 삼성전자에 대한 우호적인 시각이 반영된 결과로 풀이된다. 4일 한국거래소에 따르면 지난 11월 29일부터 이달 3일까지 5거래일간 외국인들은 9940억원어치를 순매수했다. 해당기간 중 주가는 4.46%가 상승하며 7만5000원 선에 안착하며 강세를 이어갔다. 같은기간 중 순매수규모 2위 종목인 크래프톤에 2063억원이 순유입된 것과 비교할 때 네 배 이상 많은 돈이 삼성전자로 몰렸다. 말 그대로 삼성전자를 집중 매수한 것이다. 다이와증권은 최근 보고서를 통해 삼성전자의 목표주가로 11만5000원을 제시했다. 메모리 시장의 투자심리 개선과 더불어 파운드리와 모바일 부문의 상승이 향후 긍정적인 심리를 이끌 것이라고 예상했다. 골드만삭스 또한 긍정적인 전망을 제시했다. 삼성전자에 대해 목표주가로 10만원을 제시하고 메모리 가격 완화가 단기 실적에 영향을 미칠 수 있지만 파운드리, OLED, 스마트폰 등 주력 업종이 하락폭을 일부 상쇄할 것으로 예상돼 하반기 큰 폭의 이익 감소는 예상하지 않는다고 밝힌 것으로 전해진다. 지난 8월 ‘메모리, 겨울이 오고 있다(Memory, winter is coming)’는 보고서를 통해 삼성전자와 SK하이닉스 폭락의 단초를 제공했던 모건스탠리도 ‘매수’ 의견을 내놓으며 목표주가로 9만5000원을 제시하는 등 크게 뒤바뀐 태도를 보이고 있다. 모건스탠리는 지난달 18일 보고서를 통해 “메모리 가격이 약세지만 4분기 가격은 예상보다 덜 나쁜 편”이라며 “내년에는 생산업체의 낮은 재고와 클라우드 서버의 강세로 인해 다운사이클도 짧아질 것(short lived)”이라고 전망하기도 했다. 국내 증권사들도 삼성전자에 대해 긍정적인 시각을 유지할 것을 조언하고 있다. 박유악 키움증권 연구원은 “삼성전자의 경우 분기 실적이 내년 2분기를 저점으로 턴어라운드 할 전망이지만, 올 연말·연초 동안에는 파운드리 사업 성장과 QD-OLED 시장 확대에 대한 기대감에 주가도 상승세로 이어질 것”이라며 “연말 특별 배당에 대한 투자자 기대감도 반영될 것으로 보인다”라고 말했다. 김동원 KB증권 연구원은 삼성전자 주가상승과 관련해 “4분기 아마존, 마이크로소프트, 메타(페이스북) 등 북미 4대 데이터센터 업체들의 서버용 D램 수요는 기존 전망치를 30% 이상 상회하고 있다”면서 “이들 데이터센터 업체들은 예상과 달리 메모리반도체 주문량을 꾸준히 늘리는 동시에 증가된 구매 패턴을 지속적으로 유지하고 있다”고 설명했다. 이어 그는 최근 북미 데이터센터 업체를 비롯해 델(Dell), HP 등 글로벌 PC 업체들도 반도체 주문량을 7개월 만에 증가시키고 있는 점도 긍정적이라고 평가했다. 그는 “삼성전자를 비롯한 메모리반도체 공급업체들의 재고가 정상 수준을 하회하고 있는 점이 반도체 재고축적을 앞당기는 요인으로 작용하고 있다”면서 “내년 상반기까지 D램 고정가격이 하락한다고 가정해도 가격 하락 폭 관점에서 D램 가격은 내년 1분기 바닥 형성이 예상된다”고 말해 메모리반도체 저점을 기존 내년 3분기에서 앞당겨 빠르게 통과할 것으로 전망했다.

  • 2021-12-04
  • 12:01:00
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  [리서치알음] ​아하정보통신, 종식되지 않는 코로나19… 수혜는 진행 중 리서치알음은 장외시장인 K-OTC에 상장돼 있는 아하정보통신에 대해 코로나19로 늘어난 기초방역 수요로 수혜가 기대된다며 주가전망을 ‘긍정적’으로 제시했다. 이동현‧손준희 리서치알음 연구원은 3일 보고서를 통해 “코로나19 재확산으로 일상회복 속도는 더뎌지고 있으며, 새로운 변이가 지속적으로 발생하고 있다”며 “위드코로나(With Corona) 시대를 맞아 비접촉 온도측정 기기인 ‘스마트 패스’와 공기 살균기 ‘퓨리토피아’는 시대적 필수품이 될 것으로 예상된다”고 밝혔다. 아하정보통신은 멀티미디어 교육장비 사업을 목적으로 1995년 설립됐으며 2008년 K-OTC 시장에 상장한 기업이다. 현재주가는 6990원이며 시가총액은 891억원이다. 에듀테크 사업부는 전자칠판을 주력제품으로 판매하고 있다. 국내 전자칠판 시장 점유율과 수출부문에서 1위를 차지중이다. 전자칠판 국내 보급률은 13%에 불과해 향후 높은 시장 성장성이 예상된다. 코로나 바이러스 발생 이후 개발한 비접촉 체온 측정기인 스마트 패스의 수요 증가로 헬스케어 사업부 역시 빠르게 성장 중이다. 비접촉 열화상 체온 측정기는 국내 최초로 개발됐으며 식품의약품안전처(식약처)로부터 의료기기 인증을 받았다. 또한 플라즈마 살균 기술 기반 공기청정 살균기인 퓨리토피아 또한 코로나19에 따른 공기청정기 시장 성장에 힘입어 기업의 이익 개선으로 이어질 것으로 전망된다. 이동현 연구원은 “아하정보통신의 상반기 매출액은 284억원으로 전년 동기 대비 9.7% 성장했다”며 “에듀테크 사업부의 역대 최대 실적과 퓨리토피아의 신규출시로 헬스케어 사업부의 동반 성장이 예상된다”고 말했다.

  • 2021-12-03
  • 09:00:00
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  ​KTB투자증권, 기업신용등급 전망 'A- 긍정적'으로 상향 KTB투자증권(대표이사 이창근)은 기업신용등급에 대한 전망이 A-/안정적(Stable)에서 A-/긍정적(Positive)으로 변경됐다고 1일 밝혔다. KTB투자증권에 따르면 이날 나이스신용평가는 신용평가등급 공시를 통해 우수한 수익성이 지속되고 자본완충력이 확대되어 재무안정성이 개선되고 있는 점을 고려해 KTB투자증권의 등급전망을 변경했다고 설명했다. 위탁매매와 투자은행(IB), 주식운용 및 파생상품 관련 자기자본투자(PI)부문 등 전반적인 사업부문 실적이 개선됐다. 특히 2021년에는 KTB네트워크의 배당금 수익과 프리(Pre)-IPO를 통한 구주매출로 관계회사 처분이익이 1177억원 발생하며 우수한 수익성을 시현했다. 또한 2020년부터 상환전환우선주를 소각하며 누적 미지급 배당금 부담을 줄여왔다. 지난 9월 이후 총 950억원의 후순위채 발행을 통해 자본적정성 지표도 개선했다. 자산건전성 또한 우수하다는 평가다. 건전성 분류대상 자산 중 고정이하 비중이 올해 9월말 기준 0.7%로 낮은 수준이고, 순요주의이하 자산비중도 0.0%가 지속되고 있다. KTB투자증권은 유진에스비홀딩스(유진저축은행) 지분취득 완료에 따른 후속 작업과 KTB네트워크 상장으로 인한 연결 기준 자본확대 등 주요 이슈를 체계적으로 관리해 신용등급 상향에 매진할 계획이다.

  • 2021-12-01
  • 17:04:46
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  ​PBTG, 아주대 첨단의료바이오센터ICC와 산학협력 MOU 체결 PBTG(파마바이오테크글로벌)가 산학협력을 통해 코비박(CoviVac) 생산량 극대화에 나선다. PBTG는 아주대 첨단의료바이오ICC 및 디에이테크놀로지와 산학협동 합작법인(JVC)을 설립을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 1일 밝혔다. 이번 업무협약은 코비박 및 불활성화 전체비리온 플랫폼에 대한 기술이전, 개발 및 생산을 위한 산학협력으로 합작법인을 설립하는 것이 골자다. 아주대 첨단의료바이오ICC는 대학 및 산학협력 클러스터로 △바이오·헬스케어 △스마트 모빌리티 △신재생 에너지 △AI·빅데이터 등 특화분야를 인프라와 R&D 지원, 인력양성 등을 통해 선도적으로 육성하고 있다. 이번 MOU를 바탕으로 코비박 및 불활성화 전체비리온 플랫폼에 대한 기술이전, 개발 및 연구, 생산인력 파견 및 교육 등 인적자원을 지원할 예정이다. PBTG는 아주대 첨단의료바이오ICC와 협업을 통해 기존 안동동물세포실증지원센터에 구축된 1억도즈 생산량에서 2억도즈 생산라인을 추가로 확보해 연간 총 3억도즈 코비박 백신을 위한 양산 체계를 구축할 것으로 기대된다. 회사 관계자는 “현재 러시아는 자체생산력이 1억도즈도 안되는 상황이어서 검증된 생산 거점을 찾고 있는 상황”이라며 “PBTG는 이번 업무협약을 기반으로 산학 협동 체제를 구축함으로써 최초로 안정적인 코비박 대량생산 체계를 확보할 수 있을 것으로 기대된다”고 설명했다.

  • 2021-12-01
  • 16:51:17
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  시총 상위주가 견인한 코스피… 삼성전자가 1% 끌어올렸다 말 그대로 롤러코스터 장세다. 코스피 지수는 지난 11월 30일 장 막판 2822까지 밀리며 바닥없는 하락세를 보였다면 12월의 첫날인 1일 장중 2900선을 회복하는 등 급등락 장세를 연출했다. 특히 이날은 그간 부진했던 시가총액 상위주들이 대거 오르면서 지수 상승을 견인했다. 전문가들은 오미크론 변이에 대한 지나친 우려는 기우라고 말한다. 오히려 실적 전망이 좋은 우량 기업들을 매수해야 할 때라고 입을 모으고 있다. 1일 한국거래소에 따르면 이날 우선주를 제외한 시가총액 상위 10개 종목 중 카카오뱅크(-0.61%)를 제외하고 9개가 올랐다. 이날 시가총액 상위 우량주들의 상승에 대해 금융투자업계에서는 11월 우리나라 수출액이 처음으로 월간 600억달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록한 것이 주효했다는 분석이다. 수출 호조는 상장사들의 이익 추정치 상향으로 이어지는 만큼 투자 심리를 자극했다는 것이다. 여기에 연기금의 자금 집행과 전날 지수 하락폭이 컸던 만큼 반발 매수세가 유입된 것도 이유로 보고 있다. 김희원 신한금융투자 연구원은 “제조업 경기를 둘러싼 불확실성에도 수출은 고공행진 중이어서 균형 잡힌 품목 포트폴리오 속에 한국산 중간재 수요가 견조하다”면서 “2~3분기 수출 호조는 단가 상승이 주효했다면 4분기 들어서는 물량 증가가 수출 동력으로 부상한다”고 말했다. 이어 그는 “자동차산업 회복과 인프라 투자 확대 효과는 이제 초입에 있다”면서 “오미크론 불확실성을 소화한 후 물량 증가가 수출 호조세를 이끌 전망”이라고 말했다 또 연기금의 움직임도 지수 상승에 한몫한 것으로 보인다. 이동현 리서치알음 연구원은 “이날 장 초반 증권시장에서는 연기금의 자금 집행 소식이 전해지면서 매수세가 몰렸고, 지수가 상승하는 모습을 나타냈다”고 말했다. 실제 이날 연기금은 4거래일 연속 매도세를 끊고 1233억원어치를 순매수했다. 코스피 지수에 절대적으로 영향을 미치는 반도체 대장주인 삼성전자가 4.3% 상승하면서 지수를 끌어올렸다. 삼성전자가 차지하는 코스피 시총 비중은 20%에 달한다. 삼성전자 주가가 얼마나 오르냐에 따라 코스피도 영향을 받는다. 특히 이날 삼성전자는 장중 7만4800원까지 오르며 그간의 부진을 씻었다. 반도체 관련 업체들도 상승세를 탔다. 반도체 설계업체인 제주반도체가 8%대 올랐고, 시스템 반도체 기업인 티엘아이도 8%대의 높은 상승률을 보였다. 또한 반도체 후공정 기업인 시그네틱과 네패스 등도 7%대의 상승세를 나타냈다. 삼성전자와 SK하이닉스의 경우 메모리 업황 개선 기대감에 매수세가 몰린 영향이 컸다. 이날 개인은 삼성전자 주식 4610억원어치를 순매도한 반면 외국인과 기관은 각각 4391억원, 309억원어치를 순매수했다. 같은 반도체 대장주인 SK하이닉스도 장중 11만7500원까지 오르는 등 상승세를 이어갔다. 이날 개인과 외국인은 337억원, 17억원어치를 순매도한 반면 기관은 350억원어치를 순매수했다. 김선우 메리츠증권 연구원은 “모바일 둔화 및 서버 판가 압박에 반도체 공급사들의 경영 전략은 보수적으로 변모하고 있다”며 “올해 4분기 삼성전자와 SK하이닉스 등 선두 업체의 설비투자 조기 집행을 끝으로 우려 요인은 대부분 해소된 상황”이라고 말했다. 이어 “주가는 통상 바닥 구간에서 W자로 반등해왔음을 명심할 필요가 있다”고 덧붙였다. 즉 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 선두업체들이 보수적인 투자 및 수익성 위주 경영정책에 나설 수 있어 공급과잉에 따른 메모리 가격 하락 압력도 점차 완화될 수 있다는 것이다. 이외에도 현대차와 기아가 반도체 공급 부족으로 인한 생산 차질 우려에서 벗어나면서 각각 2.81% 4.37% 오르는 등 강세를 보였다. 현재 코스피 지수는 저평가 상태에 있는 만큼 매도보다는 우량주를 중심으로 매수에 나서는 게 오히려 현명한 판단이라는 게 금융투자업계의 분석이다. 염승환 이베스트투자증권 이사는 “오미크론 이슈에도 결국 성장하는 기업들은 있고 가격은 더 내려가고 있어 성장이 확실하고 숫자까지 보이는 기업들 위주로 비중을 늘려야 한다”고 강조했다. 이어 “과도하게 저평가된 경기 민감 대형주와 소비재 관련주도 점진적으로 모아가면서 다음 반등을 기다리는 전략이 필요하다”면서 “힘든 구간이지만 5개월 연속 하락세를 보인 한국 증시의 저가 매력은 높아졌다. 주가순자산비율(PBR) 1배 구간에서 비중 축소는 큰 의미가 없다”고 덧붙였다.

  • 2021-12-01
  • 16:22:51
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  [리서치알음] 엔에프씨, 독자 소재기술 보유… 화장품 업종 최선호주 리서치알음은 화장품 소재 제조업체인 엔에프씨에 대해 주가전망을 ‘긍정적’으로 적정주가로 1만7000원을 제시했다. 이는 현재주가(1만2250원) 대비 38.7%의 상승여력이 있다고 봤다. 보유중인 독자적인 소재 제조 기술을 통한 경쟁력 확보로 화장품 시장 경쟁 심화가 오히려 기회라는 분석 때문이다. 이동현‧최정윤 리서치알음 연구원은 1일 보고서를 통해 “중국 로컬 화장품 브랜드의 급격한 성장과 고급 브랜드의 재도약으로 국내 화장품 소재 및 완제품 업체의 수혜가 예상된다”며 “엔에프씨는 기술장벽이 높고 대체가 어려운 기초 화장품 베이스 소재 생산업체로 독자적인 기술을 보유중에 있어 최선호주로 제시한다”고 말했다. 엔에프씨는 화장품 소재 중 기초화장품에 들어가는 베이스 소재를 제조하는 기업이다. 소재의 특성상 한 번 채택되면 다른 제품으로 대체되기 어려운 것으로 알려졌다. 또한 기술 진입장벽이 높아 생산할 수 있는 업체 역시 제한적이다. 특히 회사가 자체개발한 소재 기술인 MLV(고기능성난용성물질안정화)는 독보적인 기술로 평가받는다. 물이나 오일에 잘 녹지 않는 성분을 쉽게 수용액에 분산시킬 수 있어 유효성분의 함량을 높여준다. 이를 적용한 동사의 세라마이드 제품인 ‘세라케어(Ceracare)’ 시리즈는 세라마이드 함유량이 40%로, 타사제품 대비 8배 높다. 또한 송도에 증설한 제2공장은 미국의 OTC Drug(비처방 의약품) 공급을 염두에 두고 미국 식품의약국(FDA)의 제조설비 승인 기준에 맞춰 지어진 만큼 북미 시장 공략도 조만간 이뤄질 것으로 전망된다. 이외에도 일본이 95% 독점하고 있는 자외선 차단 소재인 이산화티탄을 개발한 점 역시 새로운 성장 모멘텀으로 작용할 것으로 기대되고 있다. 이동현 연구원은 “최근 성장하는 중국 화장품 업체들과 코로나로 인해 국내 화장품 산업의 부정적인 전망이 제시되고 있다”면서도 “하지만 올해부터 중국 화장품 기본법이 강화되면서 기술력이 높은 국내 업체들에 대한 중국 브랜드의 의존도가 점점 높아지고 있다”고 말했다. 이어 “중국과 미국을 중심으로 한 고객사 다변화가 진행중”이라며 “2022년 이후 리오프닝이 재개될 경우 화장품 업종의 리레이팅이 진행될 가능성이 높아 주가 역시 긍정적일 것으로 기대된다”고 말했다.

  • 2021-12-01
  • 09:01:00
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  [돈버는ETF] ​미래 vs 삼성 ETF 승자는?…KB자산은 3위 굳히기 국내 상장지수펀드(ETF) 시장에서 2위자리에 있는 미래에셋자산운용의 약진이 눈에 띈다. 1위인 삼성자산운용과의 격차를 빠르게 줄이며 맹추격 중이다. 삼성자산운용도 상품다양화를 통해 1위 자리 굳히기에 나선 상태다. 여기에 KB자산운용도 테마형 ETF 등을 통해 10% 점유율 달성을 눈앞에 두고 있다. 30일 한국예탁결제원에 따르면 29일 기준 올해 국내 시장에 상장된 ETF의 순자산은 연초 이후 17조7884억원 증가했다. 가장 큰 증가율을 보인 운용사는 미래에셋자산운용으로 올해에만 10조8251억원이 늘었다. 이어 삼성자산운용이 3조595억원, KB자산운용 2조2712억원 순으로 상승한 것으로 나타났다. 미래에셋자산운용의 약진으로 점유율도 큰 폭의 변화를 보였다. 지난해 삼성자산운용의 순자산 기준 점유율은 전체 70조1029억원 중 27조506억원으로 51.99%였다. 하지만 올해는 42.83%(30조285억원)로 점유율 부분에서 하락하는 모습을 보였다. 반면 미래에셋자산운용은 작년말 25.31%(13조1686억원)에서 현재 34.64%(24조2831억원)로 큰 폭의 성장세를 나타냈다. KB자산운용의 약진도 눈에 띈다. 작년말 6.49%(3조3769억원)이던 점유율은 최근 8.01%(5조6171억원)까지 늘었다. 미래에셋자산운용은 지난 2006년 한국거래소에 3개 타이거(TIGER) ETF 시리즈를 상장한 뒤 시장대표 지수 ETF 일변도의 시장에 테마, 섹터 등 다양한 ETF를 출시해오면서 주목을 받았다. 특히 지난 5월에는 ‘TIGER 퓨처모빌리티 액티브 ETF’와 ‘TIGER 글로벌BBIG 액티브 ETF’를 상장하면서 액티브 ETF를 선도하는 중이다. 최근에는 ‘TIGER Fn메타버스 ETF’를 상장해 자금 유입을 주도하고 있다. TIGER Fn메타버스 ETF의 29일 종가 기준 순자산은 3753억원이며, 1개월 수익률은 10.33%를 기록 중이다. 미래에셋자산운용은 글로벌 테마형 ETF에서도 자금유입 및 수익을 주도하고 있다. 지난 4월 상장된 ‘TIGER 미국테크TOP10 INDXX ETF’의 순자산이 29일 종가 기준 1조134억원으로 국내 기술주 ETF 7종 중 규모 면에서는 2위를 기록 중이며, 한국거래소 6개월 기준 수익률 1위를 기록했다. 삼성자산운용도 상품 다양화를 통해 1위자리 굳히기에 나섰다. 우선 12월 9일 미국 나스닥100 지수 일간 수익률의 2배를 추종하는 ETF인 ‘KODEX 미국나스닥100레버리지(합성 H)’ ETF를 출시한다. 또한 같은 날 미국 나스닥100 지수 일간 수익률의 -1배를 추종하는 ‘KODEX 미국나스닥100선물인버스(H)’도 함께 내놓는다. 나스닥 레버리지와 인버스 ETF는 삼성증권이 국내에서 처음으로 내놓는 상품이다. 삼성자산운용은 “낮시간에도 국내 ETF를 통해서 나스닥 레버리지를 거래할 수 있게 됐다”고 설명했다. 이외에도 최근 내놓은 ‘KODEX K-메타버스 액티브’ ETF의 순자산이 상장 6주 만에 3000억원을 돌파하는 등 신상품들에도 뭉칫돈이 몰리고 있다. KB자산운용도 3위자리 굳히기에 나섰다. 최근 주목받고 있는 테마형 ETF를 통해 시장점유율을 확대해 나가겠다는 계획이다. 실제 ‘KBSTAR iSelect메타버스’ ETF는 설정 이후 23.68%의 높은 상승률을 기록중이다. KBSTAR iSelect메타버스 ETF는 ‘iSelect 메타버스 지수’를 기초지수로 한다. LG이노텍과 하이브, 에스엠, NAVER 등에 투자하고 있다.

  • 2021-11-30
  • 16:11:00
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  [변동성 대안 ETF] 증시 '시계제로'에 올해 개미 돈 8조원 ETF로 몰려 최근 델타변이에 이어 오미크론 변이 바이러스가 확산되면서 금융시장도 시계제로인 상태다. 여기에 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준‧Fed)의 기준금리 인상 우려감 또한 시장 변동성을 키우고 있다. 그만큼 개인 투자자들의 개별종목 선택도 더 어려워진 상황이다. 최근 상장지수펀드(ETF)시장이 활황을 이어가는 것도 이 같은 이유 때문이다. 종목별 투자가 어려운 투자자들에게 ETF는 최적의 투자처로 인식되면서 외형도 점차 크게 확대되는 모습이다. 30일 한국예탁결제원에 따르면 29일 기준 국내 주식시장에 상장된 ETF는 총 526종목, 순자산총액은 70조1029억원을 기록했다. 이는 지난해 말 468종목, 52조365억원 대비 종목의 수는 58종목이 늘었고, 순자산은 34.71%(18조원)가 늘어난 수치다. ETF는 최근 들어 고속성장세를 이어오고 있다. 지난 2002년 4개였던 ETF는 2017년말 326개로 300개를 돌파했고, 지난 8월에는 500개를 돌파하며 꾸준히 증가세를 나타내고 있다. 글로벌 ETF 시장에서 한국 시장 규모는 일평균 거래대금 기준으로 3위다. 또 상장 종목 수는 7위, 순자산총액은 11위를 기록하는 등 외형과 내실 모두 확대되고 있다. 여기에 4대 시중은행 퇴직연금 가입자들도 ETF에 투자할 수 있게 되면서 ETF 시장은 한층 더 뜨거워질 것으로 전망된다. ETF시장은 국내뿐 아니라 해외가 더 활발하다. 글로벌 ETF 리서치 업체 ETFGI에 따르면 지난해 전 세계 ETF의 순자산 규모는 7조7360억 달러로 2016년 3조4230억 달러 대비 4년 새 2배 이상 증가했다. 최근 ETF 활성화는 개인들이 이끌고 있다. 한국거래소에 따르면 연초 이후 개인 투자자들의 ETF 순매수 규모는 8조359억원에 달한다. 은행의 3조6826억원의 두 배가 넘는 액수다. 개인 투자자들이 ETF에 열광하는 이유는 소액으로 분산투자가 가능하기 때문이다. 미래에셋자산운용 관계자에 따르면 “ETF는 지수를 추종하는 상품으로 1주만 매수해도 지수를 구성하는 모든 종목에 투자하는 것과 같은 효과를 얻는다”며 “채권이나 원유와 같은 일반인이 접근하기 어려운 자산에도 투자가 가능하다”고 말했다. 또 일반 펀드보다 판매보수 및 수수료가 없어 투자비용이 낮고, 주식과 같이 홈트레이딩시스템(HTS)이나 모바일트레이딩시스템(MTS)을 통해 매매가 이뤄지는 만큼 환금성이 뛰어난 점도 장점이다.

  • 2021-11-30
  • 16:10:00
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  [리서치알음] ​와이지-원, 경기회복으로 절삭공구 수요 증가 기대 리서치알음은 와이지-원에 대해 경기회복에 따른 절삭공구 수요가 기대된다며 투자의견은 ‘긍정적’으로 적정주가로 9700원을 제시했다. 적정주가는 현재주가(6850원) 대비 41.6%의 상승여력이 있다고 본 것이다. 김도윤 리서치알음 연구원은 30일 보고서를 통해 “코로나 재확산이라는 리스크가 있지만 전방산업 업황 회복이 예상됨에 따라 향후 호실적이 가능할 전망”이라며 “국내외 제조업 자본적지출(CAPEX) 투자 선행지표 중 하나인 일본공작기계 수주액이 지난 9월 1446억엔으로 전년동기(841억엔)대비 71.9% 증가하는 등 전방산업 업황 회복이 예상되기 때문”이라고 말했다. 와이지-원은 절삭공구 전문 기업으로 1981년 설립돼 1997년 8월 코스닥시장에 상장됐다. 절삭공구는 금속·비금속 재료를 가공·연마·조립·제작하는데 사용되는 공작기계의 부속이다. 전방산업은 자동차, 항공기, 선박, IT기기 등 대부분의 2차산업이다. 와이지-원은 현재 연간 약 6000억원 규모 수주에 대해 자체 대응이 가능한 것으로 알려졌다. 그만큼 수주 증가에 탄력적으로 대응할 수 있어 경기회복에 따른 주가상승이 기대된다는 것이다. 여기에 샌드빅(Sandvik)과 케나메탈(Kennametal) 등 글로벌 절삭공구 기업에 비해 저평가 국면인 점도 긍정적이다. 김도윤 연구원은 “주요 지표에서 세계 제조업 경기의 업사이클(Up Cycle) 신호가 확인된다”며 “코로나 재확산 리스크가 상존하고 있으나 주요국 인프라·반도체·신재생에너지 투자 확대 등 절삭공구 수요는 지속 증가할 것으로 판단된다. 글로벌 경쟁사 대비 현저한 저평가 국면으로 재평가가 기대된다”고 말했다.

  • 2021-11-30
  • 09:00:00
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  오미크론 충격 생각보다 크지 않았다…증권가 "단기조정 그칠듯" 오미크론 변이 바이러스 확산으로 공포감이 팽배했던 주말이 지나고 첫 거래가 이뤄진 월요일 국내 금융시장은 비교적 큰 충격을 받지 않았다. 코스피 지수는 장중 2900선이 붕괴되기도 했지만 블랙먼데이와는 다소 거리가 먼 약세장을 나타냈고, 오히려 외국인과 기관이 순매수에 나서는 등 폭락에 대한 공포심리를 투자 기회로 엿보는 모습을 연출했다. 전문가들은 1차 코로나19 쇼크로 글로벌 금융시장이 폭락장을 나타낸 이후 델타변이 확산에도 견조한 흐름을 이어온 만큼 이번 오미크론 변이에는 내성이 생긴 장세가 이어질 것으로 내다보고 있다. 코스피 외국인‧기관 순매수…공포지수도 20포인트대 안정권 한국거래소에 따르면 이날 증시는 개인이 패닉 셀에 나선 반면 외국인과 기관은 순매수에 나서는 모습을 보였다. 이날 코스피는 전 거래일 대비 27.12포인트(-0.92%) 하락한 2909.32로 장을 마쳤다. 개인이 7557억원을 순매도한 반면 외국인과 기관은 각각 446억원, 7148억원을 순매수 했다. 기관이 7000억원 이상 사들인 건 지난 11월 2일 이후 거의 한 달여 만이다. 코스닥 시장은 개인들의 순매도가 유입되며 천스닥도 깨졌다. 역시 개인들의 이탈이 원인이다. 이날 코스닥 지수는 전 거래일 대비 13.55포인트(-1.35%) 밀린 992.34로 마감했다. 개인은 3164억원을 순매도한 반면 외국인과 기관은 각각 2175억원, 811억원을 순매수 했다. 공포지수로 알려진 코스피200 변동성 지수(VKOSPI)도 전 거래일 대비 3.16포인트(17.52%) 오른 21.20으로 마감했다. 지난 26일에도 11.63%가 상승하며 공포심리 또한 상승 중인 것으로 나타났다. 이는 인플레 우려 등으로 주가가 급락한 지난 10월 6일(21.84포인트) 이후 가장 높은 수준이다. 하지만 코로나19 팬데믹으로 주가가 폭락한 지난해 3월 19일(69.24포인트) 대비로는 여전히 낮은 수준이다. 환율도 안정세를 보였다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일 종가보다 2.2원 오른 1195.5원에 장을 시작했다. 장중 한 때 1196.10원까지 급등하며 1200원선을 테스트하기도 했지만 환율은 안정세를 되찾으며 전 거래일 대비 0.3원 하락한 1193원으로 마감했다. 채권시장도 큰 동요가 없었다. 국고채 3년물 금리는 전 거래일 대비 2.7bp 하락한 1835를, 국고채 10년물 금리는 1.7bp 오른 2270을 기록했다. 변이 이슈는 제한적… 하락보단 상승 주목 외국계와 기관들은 시장이 불안할 때 1순위로 우리나라와 같은 신흥국부터 자금을 뺀다. 국내 시장에서 매수에 나선 것은 곧 변이바이러스에 대한 심각성이 크지 않다고 본 것으로 풀이된다. 오히려 마감시각 기준 미국 시장에서는 미니 S&P500과 미니 나스닥이 상승하고 있다. 그만큼 위험자산 선호심리가 반영된 결과다. 박소연 신영증권 연구원은 “모더나 등 글로벌 백신 제조사들이 이미 패스트트택(fast-track)에 돌입한 데다 화이자 치료제가 유효할 가능성이 있어 변종 자체는 큰 리스크가 아닌 것으로 보인다”면서 “다만 경제재개 지연에도 불구하고 인플레 위험 때문에 연준이 긴축을 예정대로 진행할 가능성이 높다는 것이 이번 조정의 본질”이라고 설명했다. 코스피는 12개월 선행 주가수익률(PER)로 보면 10배 수준으로 극심한 저평가 상태다. 오히려 추가 하락보다는 상승 쪽에 무게를 둬야 한다는 거다. 염승환 이베스트투자증권 이사는 “반도체 이익 추정치 하향 속도가 완만해지고 반등을 앞둔 상황에서 한국 증시를 비관적으로 볼 필요는 없다”며 “이런 때일수록 2022년에 확실히 좋아질 업종에 집중하는 전략이 필요하다”고 말했다. 오미크론에 통화정책 변경 가능성도 적어 한국은행이 이날 발표한 '국제금융시장 동향 및 주요 이슈'에 따르면, 시장에선 미국 연방준비제도(Fed·연준) 긴축 정책 스케줄과 관련해 오미크론 관련 상황 전개가 가장 중요하다는 판단이다. 연준은 역대급 인플레이션으로 긴축 태세를 본격화하고 있는데 격한 경기 둔화를 초래할 수 있는 새 변이가 나타났기 때문이다. 오미크론 변이로 경제 봉쇄가 현실화할 경우 무작정 돈줄을 조일 수는 없다는 것이다. 우리나라는 아시아 주요국 중 가장 먼저 기준금리를 인상했기 때문에 괜히 서둘렀다가 급하게 유턴해야 하는 상황을 맞을 수도 있다. 금융투자업계에서는 고(高)인플레이션 상황에서 각국 중앙은행이 금리 정상화를 더 늦추기는 어려울 것이란 전망을 내놓고 있다. 한은 역시 마찬가지다. 아울러 코로나 변이종의 출현은 이미 예상했던 변수인 만큼 백신 개발을 비롯한 대응 체제가 갖춰져 글로벌 금융시장 전반을 뒤흔들 가능성은 작다는 평가다. 박성우 DB증권 연구원은 “연준 입장에서도 현재의 오미크론 변이에 대응해 긴축 속도를 유의미하게 늦추며 부양적으로 정책 기조를 전환하는 것은 부담스럽다"면서 "연준의 경우 12월 FOMC(연방공개시장위원회)에서 테이퍼링(자산매입 축소)을 가속하지 않는 정도로 소극적인 입장을 취한 후 상황을 지켜보는 결정을 내릴 개연성이 크다"고 전망했다.

  • 2021-11-29
  • 16:52:30
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  [마감시황] ​코스피 오미크론 악재에도 외인·기관 순매수에 2900 사수 코스피 지수가 오미크론 변이 바이러스 악재에도 2900선을 지켰다. 특히 금융투자업계를 중심으로 한 기관의 순매수가 컸다. 외국인도 순매수를 이어가며 낙폭을 줄이는데 힘을 보탰다. 개인은 이날 7500억원 이상을 팔며 지난 11월 23일 이후 4거래일 연속 이어오던 순매수 행진을 끝냈다. 한국거래소에 따르면 29일 코스피는 전 거래일 대비 27.12포인트(-0.92%) 하락한 2909.32로 장을 마쳤다. 개인이 7557억원을 순매도한 반면 외국인과 기관은 각각 446억원, 7148억원을 순매수 했다. 기관이 7000억원 이상 사들인건 지난 11월 2일 이후 거의 한 달여 만이다. ​전장보다 30.29포인트(-1.03%) 내린 2906.15로 개장한 이날 코스피는 개인의 순매도가 집중 유입되며 장 초반 2890.78까지 밀리며 2900선이 무너지기도 했다. 하지만 기관을 중심으로 외국인이 순매수에 나서면서 지수는 2900선을 견고히 지켰고, 기관의 매매물량에 따라 지수도 낙폭이 축소되거나 확대되는 모습을 연출했다. 업종 대부분이 하락한 가운데 기계(-5.65%), 비금속광물(-2.85%), 철강금속(-2.82%), 유통업(-2.77%), 건설업(-2.51%), 운수장비(-2.45%), 전기가스업(-2.04%) 등이 특히 부진했다. 반면 의약품은 0.34% 올라 코로나 치료 기대심리가 반영되는 모습을 보였다. 시가총액 상위종목별로 SK하이닉스(0.43%), 삼성바이오로직스(1.61%), 카카오뱅크(3.08%) 등이 상승했으며 NAVER(-0.77%), 카카오(-1.99%), LG화학(-1.25%), 삼성SDI(-0.56%), 현대차(-2.43%) 등도 약세를 보였다. 삼성전자는 등락없이 거래를 마쳤다. 이날 코스닥 지수도 13.55포인트(-1.35%) 밀린 992.34로 마감하며 천스닥도 깨졌다. 시장에서는 오미크론 패닉에 진단키트 및 백신 등 바이오주가 강세를 나타냈다. 반면 항공과 여행 관련주는 일제히 하락세로 마감했다. 눈에 띄는 종목으로는 위메이드맥스가 미르4 개발사인 위메이드넥스트를 자회사에 편입시킨다는 소식에 29.89% 상승한 점 등이 꼽힌다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “국내 증시는 지난주 금요일 오미크론 이슈가 선반영된 상황”이라며 “장중 미국 지수선물 상승에 일부 낙폭을 축소하기도 했지만 오후들어 기관이 매수세 축소하며 낙폭이 재차 확대되는 모습을 보였다”고 말했다. 그는 “일본 증시 급락 여파 또한 부담이 됐다”면서 “이는 여전히 불안한 투자심리가 반영된 결과”라고 덧붙였다.

  • 2021-11-29
  • 15:50:12
• [부고] ​김부원(팍스경제TV 증권금융부장)씨 장인상 △채권숙씨 별세, 김부원(팍스경제TV 증권금융부장)씨 장인상=29일, 광주남문장례식장 401호(특실), 발인 12월1일 07시20분, 장지 영락공원, (062)675-5000

  • 2021-11-29
  • 09:26:58
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  [시황] 코스피 개인 순매도에 장중 2900선 붕괴 코스피 지수가 장중 2900선이 무너졌다. 오미크론 변이 바이러스에 대한 우려심리가 시장을 짓누른 탓이다. 한국거래소에 따르면 29일 오전 9시 5분 현재 코스피는 전 거래일 대비 28.22포인트(-0.96%) 내린 2908.22를 기록중이다. 이날 코스피는 전장대비 30.29포인트(-1.03%) 내린 2906.15으로 장을 시작한 뒤2890.78까지 밀리며 2900선이 무너졌다. 하지만 재차 반등에 나서며 낙폭을 축소하는 모양새다. 개인이 4091억원을 순매도중인 가운데 외국인과 기관은 각각 727억원, 3508억원을 순매수 하고 있다. 업종별로 기계(-5.29%), 비금속광물(-2.91%), 건설업(-2.48%), 운수창고(-2.43%), 종이목재(-2.33%), 철강금속(-2.15%) 등이 약세다. 반면 의약품이 2.91%로 강세고 의료정밀도 2.83% 상승중이다. 시가총액 상위종목 중 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 0.14%, 0.43% 오르며 선방 중이고, 삼성바이오로직스 2.53%의 상승률로 강세다. 반면 NAVER(-0.90%), 카카오(-1.59%), LG화학(-0.83%), 삼성SDI(-2.38%), 현대차(-1.46%), 기아(-1.49%), 카카오뱅크(-2.20%) 등도 약세다. 이날 같은시각 코스닥 지수는 13.55포인트(-1.35%) 내린 992.34를 기록중이다. 장초반 19.25포인트(-1.91%) 밀린 986.64로 개장한 뒤 낙폭을 줄여나가고 있다. 서상영 미래에셋증권 연구원은 “미 증시가 오미크론 변이 여파로 2%대 급락한 점은 국내 증시에 부담”이라며 “특히 공급망 불안이 이어지고 있는 가운데 코로나 재확산 가능성이 부각된 점과 이번 오미크론 변이의 확산 속도가 빠르다는 점은 투자심리 위축 요인”이라고 설명했다. 다만 그는 “글로벌 각국의 공장 봉쇄 조치 등이 나오고 있지 않은 만큼 병동성 확대는 제한적일 것”이라고 내다봤다. 염승환 이베스트투자증권 E-Biz 영업팀 이사는 “국내증시는 지난 주 월요일을 제외하고는 대부분 부진했고 금요일 충격을 받으며 2930선까지 후퇴했다”며 “한국 증시는 이미 어느 정도 선반영 됐지만 선진국 증시의 충격과 오미크론 불확실성이 백신 효능이 확인될 2주 동안 지속될 가능성이 있어 부담”이라고 말했다.

  • 2021-11-29
  • 09:11:56