​바이오 추락시킨 ‘금감원 감리’ 건설 겨눈다

채무능력 과대평가 등 부당회계 '실적 부풀리기' 의혹

금감원, 대손충당금 적정성 여부 집중점검…주가 출렁

제약·바이오주를 추락시킨 금융감독원 회계감리가 이번에는 건설주를 겨눈다. 

28일 금융투자업계에 따르면 금감원은 올해 테마감리 대상으로 매출채권에 대한 대손충당금 적정성을 포함시켰고, 건설업종을 대상으로 이를 집중적으로 따질 계획이다. 실적을 부풀리려고 대손충당금을 일부러 적게 쌓아왔다고 보는 것이다.

금감원은 2014년부터 테마감리를 도입했다. 모든 상장사를 들여다보기에는 인력과 시간이 제한돼 있어서다. 즉, 테마감리는 몇몇 기업이나 특정 회계 이슈만 집중적으로 점검한다.

건설주는 직격탄을 맞았다. 코스피 건설업종지수는 올해 3~5월만 해도 달마다 뛰었다. 지수는 같은 기간 101.87에서 145.69로 43% 넘게 올랐다. 반대로 6월 들어서는 18%가량 반락했다.

금감원은 이미 일부 건설사에서 공사미수금 관련 대손충당금 축소 혐의를 잡았다. 구체적으로는 분양 실적이 저조한데도 시행사 채무상환 능력을 과대평가했고, 이를 바탕으로 대손충당금 기준인 위험도를 낮췄다는 것이다.

이참에 건설업종 전반을 대상으로 채권 부실화 정도를 따져봐야 한다는 지적도 있다. 더욱이 한국채택국제회계기준(K-IFRS)도 연내 대손충당금 적립 기준을 바꾼다.

지금까지는 부실이 발생한 경우에만 대손충당금을 적립하면 됐다. 하지만 기준이 바뀌면 부실 징후를 정도별로 나누어 그때그때 충당금을 쌓아야 한다. 즉, 기업 입장에서는 정상적인 채권으로 분류해온 자산에서도 평가손실이 발생할 수 있다.

분양 미수금이 늘어나고 있는 점도 부담스럽다. 국토교통부 자료를 보면 전국 미분양주택 규모는 올해 5월 기준 5만9836가구로 한 달 만에 0.4%가량 증가했다. 미분양 물량이 늘면 대손충당금 증가로 이어지고, 건설주 회계장부를 망가뜨릴 수밖에 없다.

지금껏 건설업계에서는 공사진행률 과대산정과 미청구공사액 관련 부당회계 의혹도 많았다. 당국이 적발한 A건설사는 공사진행률을 50%에서 80%로 고쳐 발주처에 대금을 청구했다. 즉, 여기서 발생하는 차액을 미청구공사액으로 잡아 매출을 늘렸다는 것이다.

금감원은 올해 테마감리 대상 업체를 50곳가량으로 잡고 있다. 20곳 안팎이던 예년보다 두 배 이상 많은 숫자다.

금감원은 지금도 제약·바이오 기업 10곳을 뽑아 테마감리를 진행하고 있다. 회계상 개발비 인식·평가에 대한 적정성을 따지고 있는 것으로 알려졌다.

뭉칫돈이 몰리던 제약·바이오주가 곤두박질친 이유다. 코스피 의약품지수와 코스닥 제약지수는 올해 4월 이후에만 각각 각각 8%와 12%가량 떨어졌다.

엉터리 재무제표를 바로잡는 일은 장기적으로 회사나 투자자 모두에 좋은 일이다. 그래도 요즘 주식시장이 불안해 우려하는 목소리도 나온다.

금감원 관계자는 "바이오 업체가 개발비에 문제가 있다면 건설업계는 과다한 미청구공사비 때문에 논란을 일으켜왔다"며 "회계처리 방법에 따라 실적이 오르내릴 수 있는 계정을 골라 감리를 진행할 것"이라고 말했다.